Mozilla Firefox alatt kezdőlapnak

×

Mozilla Firefox böngésző alatt, úgy tudja a VG.hu-t kezdőlapnak állítani, hogy az egér bal gombját nyomva tartva a címsor mellett levő VG ikont ráhúzza a kis házikó ikonnal jelölt kezdőlap gombra.

Belépés

×



Elfelejtett jelszó »

2016. 4. 19. 05:00|Utolsó módosítás: 2016. 4. 19. 13:14|Hornyák József | Gazdaság

Kéz a kézben gyengítheti a forintot Varga és Matolcsy

Újra a kamatcsökkentés lehet az MNB politikájának fő eszköze azután, hogy felvásároltatta a bankokkal az állampapírokat. Bár meglehet, hogy ismét meglepetést okoz az elemzőknek a jegybank.

Mik ezek?

×

A sorban látható gombokkal a webes közösségi hálózatokon - Facebook - fejezheted ki egy kattintással tetszésedet vagy
oszthatod meg a cikkel kapcsolatos véleményedet ismerőseiddel.

"Tetszik" / "Like" gomb. Ezzel a gombbal a Facebookon fejezheted ki tetszésedet a cikkel kapcsolatban - üzenőfaladon
egyszerűen csak annyi jelenik meg, hogy kedveled ezt a cikket. Ha most éppen be vagy jelentkezve a Facebookra, akkor azt is
látod, hogy ismerőseid közül valakinek tetszett-e már ez az írás. Ha nem vagy bejelentkezve, a gomb megnyomása után ezt
egyszerűen megteheted. (Ez a gomb tényleg csak egy szimpla tetszésnyilvánítás - ha a cikkel kapcsolatban egyből véleményt is
megosztanál, akkor használd a cikk alatti szürke hátterű sorban található "Facebook" feliratot.)

A felugró ablakban beírhatod véleményedet is, és ha épp nem vagy bejelentkezve, egyben azt is megteheted.

„A hazai kereskedelmi bankok feltehetően már nem tudnak nagyobb tételben állampapírokat vásárolni, így a kedvezményes kamatcsereügyletek (IRS-aukciók) helyett a jegybank kamatvágásokkal operálhat a következő hónapokban” – mondta a Világgazdaságnak Bebesy Dániel , a Budapest Alapkezelő portfóliómenedzsere. A piac arra számít, hogy a kamatcsökkentés mértéke 50-60 bázispont is lehet. A jegybank márciusban indította újra a kamatcsökkentési ciklusát, amikor 1,35 százalékról 1,2-re vágták a rátát. (A kamatfolyosó alját negatív tartományba, mínusz 0,05 százalékra vitték le akkor.)

A Raiffeisen Bank is úgy véli, hogy az MNB mostantól nagyobb hangsúlyt fektethet az alapkamatra, amelynek további csökkentése az önfinanszírozás kivezetésével még biztosabbá válik. Szerintük ez gyengítheti a forintot, habár az euró-forint kurzus 310-es szint közelébe erősödött tegnap. Nemcsak az MNB monetáris intézkedései, hanem a költségvetési politika is inkább a forint esését támogatja a Budapest Alapkezelő szakértőjének véleménye szerint: az újabb kamatcsökkentések mellett a hiány növelése is segíthet az MNB-nek a további erősödés elkerülésében.

A napokban derült ki, hogy a kormány mégsem csökkenti, hanem növeli a deficitet: jövőre 2,4 százalékra tervezik a tavalyi 1,9 után, ami érdemi fiskális lazítást jelent. Az áfacsökkentés hírére egyelőre nem mutatott hevesebb reakciót az állampapírhozam, ami érthető is, hisz az csak átmenetileg viszi lejjebb az áremelkedés mértékét. Varga Mihály nemzetgazdasági miniszter a Világgazdaságnak mondta el, hogy jövőre 0,9 százalékos inflációval terveznek, ami jóval alacsonyabb, mint az MNB által várt 2,4 százalék. Ez egyben azt is jelenti, hogy a jegybank még távolabb kerülhet a 3 százalékos inflációs céljától. A költségvetési hiány emelkedése, a kereslet stimulálása azonban Bebesy szerint inkább inflációs hatású, ami hosszabb távon ellentételezi az áfacsökkentés árleszállító hatását.

A magyar gazdaság ma feltehetőleg a potenciális szintje felett növekszik (a 3 százalék körüli GDP-növekedés túlfeszítettnek tűnik a jelenlegi kapacitások mellett), és már nem az export, hanem a fogyasztás vezérli; ez részben az erős, idén is várhatóan 5 százalék körüli reálbér-emelkedésnek köszönhető, ami szintén felfelé hajtja az inflációt.

Bebesy mindezek miatt egyelőre nem számít újabb nagy unortodox monetáris politikai lazításra, mert véges az eszköztár, és a bankok már nem nagyon tudnak több kötvényt venni. „Az MNB programjának hatására több kereskedelmi bank mérlegét felpumpálták állampapírral, ami ellensúlyozta a külföldi befektetők kötvényállományának 1000 milliárd forint feletti leépítését” – magyarázta Bebesy. Van már olyan kereskedelmi bank, amelyiknél a mérleg felét állampapírok teszik ki, ami egyes szakértők szerint a későbbiekben akár ronthatja is a bankok profitabilitását.

A cikk küldése e-mailben

×
Cikk címe:
Kéz a kézben gyengítheti a forintot Varga és Matolcsy
Biztonsági kód
A fenti képen látható ellenőrzőkód:

Mehet

A *-al jelzett mezők kitöltése kötelező!

Ajánlott cikkek

Rovat további hírei
  • Képgalériák
  • Videogalériák
  • Ismét Oscar-díjas lett egy magyar film Fotók: AFP

  • Demonstráció az Alexandra áruház előtt Fotó: Móricz-Sabján Simon

  • Jégzajlás a Tiszán

  • EU-csúcs Máltán 2017. február 3-án. Fotók: MTI

  • Vlagyimir Putyin orosz elnök Budapesten - Fotó: MTI

  • Ezrek tüntetnek országszerte Donald Trump bevándorlást korlátozó rendelete ellen. Fotók: AFP

Előző
Következő
  • Túlteljesített a Magyar Telekom

    Túlteljesített a Magyar Telekom

  • Ezért van romokban Spanyolország gazdasága

    Ezért van romokban Spanyolország gazdasága

  • Így állnak a legnagyobb gazdaságok

    Így állnak a legnagyobb gazdaságok

  • Magyar a világ két legjobb bárja

    Magyar a világ két legjobb bárja

  • Bóvliba vágtak minket - vox pop

    Bóvliba vágtak minket - vox pop

Előző
Következő
Világgazdaság Piactér