VILÁGGAZDASÁG Network

Mozilla Firefox alatt kezdőlapnak

×

Mozilla Firefox böngésző alatt, úgy tudja a VG.hu-t kezdőlapnak állítani, hogy az egér bal gombját nyomva tartva a címsor mellett levő VG ikont ráhúzza a kis házikó ikonnal jelölt kezdőlap gombra.

Belépés

×



Elfelejtett jelszó »

PÉNZÜGY / ÁRUPIACOK

Érdemes kivárni az áresés miatt

2016. 2. 5. 05:00|Utolsó módosítás: 2016. 2. 5. 17:50|Pénzügy » Árupiacok
Óvatosságra intenek az elemzők a térség olajtársaságai részvényeinek megvásárlásakor. Némelyiket tartani célszerű, de még a fundamentálisan erős pozícióban lévő papírok kilátásai sem stabilak.

Mik ezek?

×

A sorban látható gombokkal a webes közösségi hálózatokon - Facebook - fejezheted ki egy kattintással tetszésedet vagy
oszthatod meg a cikkel kapcsolatos véleményedet ismerőseiddel.

"Tetszik" / "Like" gomb. Ezzel a gombbal a Facebookon fejezheted ki tetszésedet a cikkel kapcsolatban - üzenőfaladon
egyszerűen csak annyi jelenik meg, hogy kedveled ezt a cikket. Ha most éppen be vagy jelentkezve a Facebookra, akkor azt is
látod, hogy ismerőseid közül valakinek tetszett-e már ez az írás. Ha nem vagy bejelentkezve, a gomb megnyomása után ezt
egyszerűen megteheted. (Ez a gomb tényleg csak egy szimpla tetszésnyilvánítás - ha a cikkel kapcsolatban egyből véleményt is
megosztanál, akkor használd a cikk alatti szürke hátterű sorban található "Facebook" feliratot.)

A felugró ablakban beírhatod véleményedet is, és ha épp nem vagy bejelentkezve, egyben azt is megteheted.

Aggódva konstatálhatták a befektetők, hogy az amerikai Standard & Poor’s hitelminősítő már csak 40-50 dollárra teszi mind az észak-amerikai WTI, mind az északi-tengeri Brent típusú kőolaj hordónkénti (1 hordó = 159 liter) 2016–2018 közötti átlagárát. Ez nemcsak a fekete aranyba árupiaci konstrukciókon keresztül invesztálók kedvét veheti el, hanem ronthatja az olajipari részvények kilátásait is.

A 30 dollár körüli szintre esett olajár már nemcsak azokat a kisebb kitermelőket érinti kedvezőtlenül, amelyek hitellel finanszírozták növekedésüket, hanem a nagy, pénzügyileg stabilabb cégeket is megviseli. Emiatt utóbbiak beruházásaik visszafogására kényszerülhetnek, ez a kitermelés csökkenése miatt hosszabb távon a bevételeikre is mérséklően hathat. Ez persze nem feltétlenül jelent eredménycsökkenést is, ha egyúttal költségeiket is csökkentik, így nőhet a hatékonyságuk. A finomításban erős cégeknek pedig az alacsony olajárak még jól is jöhetnek.

A Mol januári, 7,1 dolláros hordónkénti finomítói árrése például kiemelkedőnek tekinthető, hiszen 2015 negyedik negyedévében annak csoportszintű értéke csak 4,9 dollár volt. Igaz, vegyipari árrése az év első hónapjában tonnánként 761,8 euróra szűkült, de még így is meghaladta az elmúlt negyedévi 700,5 eurós átlagot.

Mégis óvatosságra intenek az elemzők. A csökkenő olajár miatt ugyanis a Concorde Értékpapír Zrt. szerint az energetikai cégek az idén is a tavalyihoz hasonló, 20 százalék körüli mértékben vághatják vissza beruházásaikat, s tovább mérsékelhetik termeléseiket, kényszerülhetnek eszközeik leírására. Ez az egy részvényre jutó eredményeiket is lejjebb viheti, ami a részvényeik árfolyamát is nyomás alatt tarthatja.

A közép- és kelet-európai régió vezető energetikai cégei közül az osztrák OMV 1,5 milliárd eurós leírásra kényszerült, s ennek hatására az Erste január közepén papírjainak eladását ajánlotta. Számításai szerint ugyanis 35 dolláros hordónkénti olajár alatt az adózás és kamatfizetés előtti eredménye (EBIT) már negatív, így a társaságnak csökkenteni kell a költségeit, például bezárnia vagy felfüggesztenie a kevésbé hatékonyan termelő kútjait Ausztriában, Romániában és az Északi-tengeren. Rainer Seele OMV-vezérigazgató nem is zár ki leépítéseket, miközben kitermelési költségein úgy akar faragni, hogy Iránban, Abu-Dzabiban vagy Oroszországban terjeszkedne, ahol olcsón lehet olajat termelni.

A Mol-részvények kilátásai valamivel kedvezőbbek, miután a kurdisztáni Akri-Bijeel mezőről való kivonulás tavaly negyedik negyedévi 440 millió dolláros leírását a piac már szeptemberben beárazta. Ám még az északi-tengeri eszközök – Berislav Gaso, a Mol kutatás-kitermelési üzletágának vezetője által kilátásba helyezett – amortizációja is további százmilliókkal csapolhatja meg a társaság profitját. „Vélhetően a finomítói-kereskedelmi üzletág megélénkülési időpontjára is jut majd leírás, ami a második és/vagy a harmadik negyedévben következik be” – figyelmeztet az Equilor Befektetési Zrt. Ám annak ellenére, hogy az elmúlt hetek piaci folyamatai miatt az Erste 14 200 forintra csökkentette a Mol-részvények egy év múlva várható árfolyamát, az még így is 5-6 százalékkal magasabb a mostani tőzsdei jegyzésnél.

Az Erste szerint fundamentálisan jók a PKN Orlen pozíciói is, mégsem ajánlja se vételre, se eladásra a részvényeit. Azzal érvelnek, hog a cseh Unipetrol mellett a kelet-közép-európai energiapiac legnagyobb szereplőjének számító PKN számára a javasolt új stratégia befektetői szempontból kockázatokat rejthet.

OMV Hungária Kft - az elmúlt évek árbevétele


Szerző: Csabai Károly
Tetszett a cikk? Ossza meg!

A cikk küldése e-mailben

×
Cikk címe:
Érdemes kivárni az áresés miatt
Biztonsági kód
A fenti képen látható ellenőrzőkód:

Mehet

A *-al jelzett mezők kitöltése kötelező!

HOZZÁSZÓLÁSOK

Regisztráció »

HOZZÁSZÓLOK A CIKKHEZ

A hozzászólás mező nem fogad be HTML kódot, a sortöréseket automatikusan törli.
A képen látható ellenőrzőkód:
captcha
MEHET

Hozzászólásával együtt IP címe is rögzítésre kerül.

Részletes moderálási szabályzatunkat itt olvashatja.

Ha hozzá kíván szólni a cikkhez, jelentkezzen be. Amennyiben még nem rendelkezik felhasználónévvel, ezen a linken regisztrálhat:

www.vg.hu/regisztració

Adatai megadása után a belépéshez szükséges jelszavát emailben küldjük el Önnek

Ajánlott cikkek

KONFERENCIÁK

Partnerek

  • Képgalériák
  • Videogalériák
  • VG-konferencia - Magyar Gazdasági Csúcstalálkozó 2016

  • Eltűnt egy Párizsból Kairóba tartó utasszállítógép

  • Elkészült a Széll Kálmán tér felújítása

  • Lezajlottak az érettségik Fotók: MTI

  • Taxis demonstráció Budapesten

  • Pedagógussztrájk országszerte Fotók: MTI

Előző
Következő
  • Túlteljesített a Magyar Telekom

    Túlteljesített a Magyar Telekom

  • Ezért van romokban Spanyolország gazdasága

    Ezért van romokban Spanyolország gazdasága

  • Így állnak a legnagyobb gazdaságok

    Így állnak a legnagyobb gazdaságok

  • Magyar a világ két legjobb bárja

    Magyar a világ két legjobb bárja

  • Bóvliba vágtak minket - vox pop

    Bóvliba vágtak minket - vox pop

Előző
Következő
Világgazdaság Piactér