Világgazdaság Online

Az iparág tavaly európai összevetésben az előkelő 9. helyen állt a GDP arányosan befektetett összeg tekintetében, ám ebből levonva a kivásárlási ügyleteket már a 19. helyre csúszik vissza az ország – mondta Karsai Judit, a Magyar Kockázati és Magántőke Egyesület (MKME) statisztikai bizottságának elnöke, a MTA Közgazdaságtudományi Intézetének tudományos főmunkatársa. Ennek oka, hogy hazánkban jellemzően sok, igen kis összegű ügylet és évente egy-két megatranzakció jön létre, így hosszú ideje erősen aszimmetrikus a hazai kockázati és magántőke piac.

Töredezett piac
Az EVCA statisztikája szerint is igen fragmentált képet mutatnak a hazai befektetések. A felmérés a 2007-es hazai befektetésekből összesen 13-at vizsgál részletesen, s már ez a merítés is jól mutatja az eltéréseket.

A 0-19 főt alkalmazottat foglalkoztató cégekből 8 kapott összesen 2,8 millió euró értékű tőkét 2007-ben (átlagban 35 ezer eurót).

A 20-99 főt foglalkoztató vállalkozásokból 3 darab összesen 2 millió eurót nyert el (670 ezer eurós befektetési átlag).

Két nagybefektetés pedig 1000-4999 főt foglalkoztató cégeknél csapódott le, összesen 220,4 millió euró összegben (átlagban 110,2 millió eurós befektetések).

A hazai befektetésekből tavaly 9 darab kivásárlás, 11 expanzív célú befektetés és 6 korai fázisú ügylet volt. A kivásárlási ügyletek száma 2006-tól ugrott meg. A befektetések összegét tekintve már más a kép, amely szintén a piaci asszimetriákra mutat rá: 2007-ben kivásárlásra 422 millió eurót, expanzív befektetésekre 67 milliót, korai fázisú befektetésekre pedig csupán 2 millió eurót fordítottak a befektetők. (Amennyiben a jelenleginél jóval több korai fázisú befektetés jelenne meg a hazai piacon és ezek átlagos összege is magasabb lenne, akkor válna érezhetőbbé Magyarországon a kockázati tőkebefektetők jelenléte. – a szerk.)

Érdekes az a kimutatás, amelyben láthatóvá vált, hogy 2002 és 2007 között a magyar befektetésekben egyre csökkent a korai szakszú ügyletek aránya, s jelentősen csökkent az expanzív szakaszú befektetések rátája is, míg döntővé vált a kivásárlások száma. Ezek a folyamatok az egész EU-t tekintve nem váltak ilyen szélsőségessé, de ott is nőtt a kivásárlások aránya.