Négy dolog, amit a Nasdaq tehet

Az Egyesült Államok második legnagyobb tőzsdéje, a Nasdaq azt mérlegeli, hogy ellenséges kivásárlással megszerzi a London Stock Exchange (LSE) egészét. A Nasdaq elnöke, az eddig hallgató Bob Greifeld azért latolgatja az ellenséges felvásárlást, mert az LSE vezérigazgatója, Clara Furse asszony közölte, hogy börzéjük belátható időn belül független szeretne maradni. Úgy tűnik, hogy az európai tőzsdevezér kijelentése nem maradhat szó nélkül az LSE-ben 25 százalékos tulajdonos Nasdaq részéről. Bob Greifeld az idén márciusban már tett egy „barátságos”, 4 milliárd font értékű felvásárlási ajánlatot az LSE-nek, de Furse asszony akkor ezt hárította. A Nasdaq ezután két vásárlással 25 százalékot szerzett a londoni értéktőzsdében. A vonatkozó szabályok szerint az ajánlattevőnek hat hónapot kell várnia egy újabb ajánlattételig. Ez a moratórium a Nasdaq esetében október elején lejár. Elemzők szerint Clara Furse-re hatalmas nyomás nehezedhet az amerikai börze részvényenként 13 fontra tehető ajánlatának elfogadására, hiszen a London Stock Exchange tulajdonosainak többsége spekulatív alap. Ezen alapok pedig azon vannak, hogy év végéig a befektetéseiken nyereséggel túladjanak. Az Observer című lapnak egy szakértő a legújabb tőzsdekonszolidációs hírekkel kapcsolatban kétségeit fejezte ki, hogy a 13 fontos részvényenkénti Nasdaq-ajánlat nem rengeti meg az LSE menedzsmentjének pozícióit a tulajdonosok körében, hiszen a tőzsde jól teljesít, nincs szükség egy másik tőzsdeoperátorra – jelesül a Nasdaqra. Ráadásul ha a londoniaknak még egy évig sikerül megőrizniük függetlenségüket, könnyen megtörténhet, hogy a jelenleg szintén európai Euronext tőzsdeszövetséggel „fúziós pályán” lévő New York Stock Exchange (NYSE) akár 15-16 fontos árat is kínálhat egy LSE-részvényért. De azt sem szabad elfelejteni, hogy a többségi tulajdonos Nasdaq vezetője, Bob Greifeld jóváhagyása nélkül a Londoni Értéktőzsde alig tud meghatározó ügyben lépni. Szélsőséges esetben Greifeld akár az LSE rendkívüli közgyűlését is összehívhatja, megakadályozandó a neki nem tetsző lépéseket. Viszont ne felejtsük el: Craig Donohue, a Chicago Mercantile Exchange (CME) vezetője a napokban nem zárta ki azt a lehetőséget, hogy versenybe szállna az LSE-ért. Londoni brókerek szerint Greifeldnek négy lehetősége maradt: semmit sem tesz, megegyezik Clara Furse-szel egy „barátságos” átvételi ajánlatban, kihasználja a most felröppent (vagy felröppentett) ellenséges ajánlatot, vagy elad és kivonul. És ez utóbbi a legkevésbé valószínű, hiszen a Nasdaq túl sokat költött az LSE-részvényekre ahhoz, hogy csupán pénzügyi befektetés legyen. De pont az eddigi költekezés lehet a Nasdaq veszte is: ha netán a CME vagy a Deutsche Börse ringbe száll Londonért, a már legyengült Nasdaqot könnyen kiüthetik. VG