BUX 42,896.59
+2.36%
BUMIX 3,980.35
+0.50%
CETOP20 1,992.63
+1.63%
OTP 10,775
+1.84%
KPACK 3,100
0.00%
0.00%
+3.46%
+0.56%
+0.20%
ZWACK 17,450
-0.29%
0.00%
ANY 1,640
0.00%
RABA 1,165
0.00%
+3.56%
0.00%
0.00%
+0.46%
OPUS 194.2
+0.52%
+5.88%
-0.61%
0.00%
+5.87%
OTT1 149.2
0.00%
+3.05%
MOL 2,870
+1.27%
-0.75%
ALTEO 2,380
-0.42%
0.00%
+3.83%
EHEP 1,465
-10.94%
-0.70%
-0.76%
MKB 1,972
0.00%
0.00%
+2.11%
0.00%
0.00%
SunDell 42,000
0.00%
+0.48%
+0.37%
+3.45%
0.00%
-0.31%
+10.71%
GOPD 12,700
+40.80%
OXOTH 3,740
+1.08%
+0.45%
NAP 1,228
+0.16%
+22.22%
-0.96%
Forrás
RND Solutions
Pénz- és tőkepiac

Megkezdte a harcot az SNB

Az 1,1-es lélektani határ alá bukó euró/svájci frank árfolyam láttán már a svájci jegybank is beavatkozott, de hogy az intézkedésekkel sikerül-e tartósan gyengíteni a frankot, még kérdéses. A svájci exportnak mindenesetre nem árt az erős valuta.

Tegnap reggel az euró mindössze 1,0794 svájci frankba került a devizapiacokon, amikor a Svájci Nemzeti Bank (SNB) úgy döntött, nem nézi tovább tétlenül az alpesi fizetőeszköz erősödését. Az SNB rendkívüli ülésén tovább csökkentette a három hónapos LIBOR célsávját a korábbi 0–0,75 százalékról 0–0,25 százalék közé, emellett a látra szóló betétállományát is megemelte 30 milliárdról 110 milliárd frankra. A bejelentések hatására azonnal erősödni kezdett az euró, és ismét a lélektani határnak számító 1,1-es szint fölé ugrott a váltási kurzus.

Rövid távon tehát hatásos volt a központi bank intézkedése, arról viszont megoszlik a szakértők véleménye, képes lesz-e az intézmény tartósan is megállítani az alpesi valuta szárnyalását. A Reutersnek nyilatkozó Neil Mellor, a Bank of New York Mellon devizastratégája szerint például kicsi erre az esély. „Ezek a lépések a legjobb esetben is csak lassítják a fizetőeszköz további erősödését, mivel a normál befektetők is a svájci frankot keresik már, nem csak a spekulatív tőke” – mondja a szakember. Az alpesi valutát jelenleg az eurózóna egyes tagállamainak adósságválsága és az Egyesült Államok adósságának leértékelésétől való félelem hajtja újabb és újabb csúcsokra, ezek a problémák pedig nem látszanak rendeződni.

A svájci gazdaság ezzel szemben jó állapotban van, sőt igen jelentős a folyó fizetési mérleg többlete, az IMF adatai szerint tavaly például 14 százalékos volt a szufficit – hívja fel a figyelmet Duronelly Péter, a Budapest Alapkezelő befektetési igazgatója. Ezt korábban ellensúlyozta, hogy a svájci bankok külföldön fektették be az ügyfelek pénzét, mostanra azonban megfordult a tőkeáramlás iránya, befelé jön a pénz az országba. A szakember szerint amíg a svájci külkereskedelem többletet produkál, nehéz gyengíteni a frankot. Ráadásul az erős frank az ország exportjára sincs különösebben rossz hatással, mivel a svájci kivitelt olyan magas presztízsű műszaki berendezések húzzák, amelyek iránt a keresletet az árfolyam változása alig befolyásolja.

Az SNB intézkedéseit mindezek ellenére nem szabad lebecsülni – mondja Orbán Gábor, az Aegon Magyarország Befektetési Alapkezelő kötvényüzletág-vezetője. A szakember szerint a két lépés közül a kamatcsökkentés volt a kisebb horderejű. Azzal, hogy a világ egyik legalacsonyabb szintjére vitte le a jegybank a rátát, csak azt szerette volna kiküszöbölni, hogy a kamatszint miatt bárki frankot vásároljon. A másik döntés, amelylyel megnövelték a likvid betétállományt, ellenben megteremti a lehetőséget arra, hogy az intézmény beavatkozzon a devizapiacon. Az 50 milliárd frankos bővítés pedig Orbán szerint nem elhanyagolható, hiszen tavaly összesen 110 milliárdot költött az SNB devizapiaci intervenciókra. „Az SNB hisz abban, hogy képes megállítani a frank erősödését, tudja, hogy ez a legtúlértékeltebb deviza a világon” – mondja Orbán.

Az azonban, hogy mindez milyen szinten sikerül, még kérdéses. A szakemberek szerint a paritáson, vagyis az euróval szembeni 1:1-es váltási aránynál jelentkezhet komolyabb ellenállás a frankárfolyam további emelkedésében. Ez azt jelenti, hogy 260-270 forint körül stabilizálódhat az alpesi fizetőeszköz ára.

Értesüljön a gazdasági hírekről első kézből! Iratkozzon fel hírlevelünkre!
Kapcsolódó cikkek