Befektetés

Szokatlanul mozgó indexek

Az idei tőzsdemozgások alapján - legalábbis egyelőre - a kelet-európai régió végre a nyertesek között szerepel. Most mindenesetre a fejlett piacok minden eddiginél markánsabb közös mozgást mutatnak. Ez a trend pedig egyelőre inkább hanyatlást mutat.

Még jobb híreket vár az állampapírpiac

A viszonylag magas szinten stabilizálódott tőzsdei árfolyamokban a gyorsjelentések értékelése után várható változás, de az igencsak eltérő eredmények miatt nehezen jósolható meg egyértelmű trend. A kötvény- és pénzpiaci alapok viszont a felvállalt kockázathoz képest továbbra is remek hozamokat ígérnek. A piac egyre inkább számít a Magyar Nemzeti Bank (MNB) kamatcsökkentésére, ami újabb lökést adhat az eddig is jó teljesítményeknek.

Fejezetek a befektetési alapok történetéből

A befektetési alapok a II. világháborútól napjainkig végbement fejlődése egyedülálló a pénz-ügyi közvetítő intézményrendszerben. Ebben az időszakban váltak igazán a tőkepiac meghatározó részeivé az alapok, a beáramló hatalmas tőkét pedig a termékválaszték bővülése és a szabályozási környezet kiterjedése kísérte.

Fejezetek a befektetési alapok történetéből

A tőketulajdonosok nagy része már régen is felismerte a "sok kicsi sokra megy" elvét, ami lényegében a kollektív vagyonkezelés alapvető mozgatórugója. Bár a befektetési alapok gyökerei évszázados múltra nyúlnak vissza, azonban igazi fejlődésnek csak az 1900-as évek második felében indultak. Ennek ellenére mára a tőkepiacok meghatározó szereplői lettek. Kétrészes sorozatunk első fejezetében a befektetési alapok kialakulását és fejlődését a kezdetektől a múlt század közepéig tekintjük át.

Új elemek a befektetők tájékoztatásában

A tőkepiaci törvény befektetési alapokra vonatkozó rendelkezései között változások vannak a befektetők részére nyújtandó tájékoztatás körében is. A legjelentősebb újdonság az, hogy az alapkezelőknek havonta kell portfóliójelentést készíteniük az általuk kezelt alapokról. A teljesítménymérés új szabályai pedig még részletesebb összehasonlítást tesznek lehetővé.

Tavasszal átalakulhat az alappiac

A tőkepiaci törvény hatálybalépése óta eltelt bő két hét még nem éreztette gyakorlati hatásait a befektetési alapok piacán. .A tavasz azonban itt is pezsgést hozhat, számos termék kezelési szabályzata módosulni fog, és várhatóan jó néhány új instrumentum jelenik meg. Emellett folyamatos a kezelt vagyon bővülése, melyet továbbra is a pénzpiaci és kötvényalapok generálnak.

Elbűvölő hozamok rövid távon az alapoknál

Minden alaptípus kitűnő rövid távú teljesítményeket tud felmutatni, ami azonban csalóka képet tárhat a befektetők elé. A három hónapos tabló bázisa ugyanis az Egyesült Államokat ért terrortámadások idejére esik és ez az időtáv nem is alkalmas a kockázatosabb konstrukciók valós teljesítményének megítéléséhez.

Újra nőhet a részvényalapok iránti érdeklődés

A tőzsde utóbbi időben nyújtott viszonylagosan jó teljesítménye ismét a részvényalapok felé orientálhatja a trendeket meglehetősen lassan követő magyar lakossági befektetőket. Emellett az elfogadás előtt álló új tőkepiaci törvény is enyhíti a túlzottan szigorú befektetési korlátokat. A termékválaszték tehát növekszik, de a kockázatokra továbbra is érdemes lesz odafigyelni.
Világgazdaság Piactér