Befektetés

Gyászos fél év, borús kilátások

Az év eleji várakozásokhoz képest drasztikusan csökkenő profit-előrejelzések és a könyvelési botrányok nyomán zártak igen rossz fél évet a fejlett tőzsdék, régiónk piacai viszont az év eleji portfólióátrendezések haszonélvezőjeként ezúttal kimaradtak a gyengülésből. Noha a BUX a várakozások szerint továbbra is felülteljesítheti a vezető indexeket, csak a bátraknak ajánlott a hazai részvények vásárlása.

Inkább csökken az alapok költsége

Jelenleg egyetlen magyar alap működési költségei sem haladják meg az éves átlagos nettó eszközérték 5 százalékát. Ez pedig igencsak kedvező mutató, hiszen egy portfólió saját menedzselése ennél lényegesen nagyobb arányt emészt fel. A forgalmazási jutalékok pedig valószínűleg elérték a minimális mértéket, de növekedés a klasszikus konstrukcióknál nem várható.

Kevesebbet ajánlanak vételre

A nemzetközi tendenciának megfelelően a magyar részvénypiacon is egyre több az olyan papír, amit csak tartásra, s nem vételre ajánlanak az elemzők. Az első negyedéves eredmények megjelenése óta az előrejelzések és az ajánlások inkább a negatív irányba változtak.

A vagyon nő, a termékek száma stagnál

A magyar befektetési alapok vagyona az elmúlt egy évben dinamikusan, közel 43 százalékkal nőtt, 860 millió forintra. A nyílt végű konstrukciók száma lényegében stagnál, hiszen egy darabbal csökkent, így jelenleg 95 termék működik. Ebben az időszakban csak speciális igényeket kielégítő konstrukciókat hoztak létre.

Gyengék a kötvénypiacok is

A kötvénypiac sem kínált mostanában túlságosan vonzó menedéket a bizonytalan részvénypiacokról távozó befektetőknek, az átlagos hozam dollárban számolva az idén eddig mindössze 3 százalékos volt. A magyaroknak ráadásul a forint felértékelődésével is számolniuk kellett, ha külföldi kötvényt vettek.

Befektetői passzivitás várható a nyáron

Az állampapírpiac árfolyam-ingadozásai és a szintén bizonytalan részvénytőzsdei kilátások várhatóan visszafogottá teszik a befektetők érdeklődését a nyári hónapokban. Kérdéses, hogy a tőkepiaci törvény által megengedett nagyobb mozgásteret a közeljövőben milyen mértékben használják ki az alapkezelők.
Világgazdaság Piactér