Befektetés

Kevesebbet ajánlanak vételre

A nemzetközi tendenciának megfelelően a magyar részvénypiacon is egyre több az olyan papír, amit csak tartásra, s nem vételre ajánlanak az elemzők. Az első negyedéves eredmények megjelenése óta az előrejelzések és az ajánlások inkább a negatív irányba változtak.

A vagyon nő, a termékek száma stagnál

A magyar befektetési alapok vagyona az elmúlt egy évben dinamikusan, közel 43 százalékkal nőtt, 860 millió forintra. A nyílt végű konstrukciók száma lényegében stagnál, hiszen egy darabbal csökkent, így jelenleg 95 termék működik. Ebben az időszakban csak speciális igényeket kielégítő konstrukciókat hoztak létre.

Gyengék a kötvénypiacok is

A kötvénypiac sem kínált mostanában túlságosan vonzó menedéket a bizonytalan részvénypiacokról távozó befektetőknek, az átlagos hozam dollárban számolva az idén eddig mindössze 3 százalékos volt. A magyaroknak ráadásul a forint felértékelődésével is számolniuk kellett, ha külföldi kötvényt vettek.

Befektetői passzivitás várható a nyáron

Az állampapírpiac árfolyam-ingadozásai és a szintén bizonytalan részvénytőzsdei kilátások várhatóan visszafogottá teszik a befektetők érdeklődését a nyári hónapokban. Kérdéses, hogy a tőkepiaci törvény által megengedett nagyobb mozgásteret a közeljövőben milyen mértékben használják ki az alapkezelők.

Akadozó vállalati kötvénypiac

Egyelőre csak enyhe élénkülést hozott a vállalati kötvénypiacra a kibocsátások szabályozásának év eleji enyhítése. A tőzsdén leginkább a CIB Bank Classic-kötvényeit keresik, az OTC-piacon pedig a Raiffeisen Bank és a Mol papírjai számítanak viszonylag likvidnek.

Kihasználatlan lehetőségek a törvényben

A tőkepiaci törvény számos új befektetési alaptípus létrehozását tette lehetővé, de eddig csak az alapok alapjai váltak sikeressé. Ebből rövid időn belül három konstrukció lesz jelen a piacon. A speciális terméktípusok közül viszont eddig egyet sem vezettek be, aminek az lehet az oka, hogy a befektetők továbbra is kerülik a kockázatot. A következő "újítások" egyébként az index- és az ingatlanfejlesztő alapoknál várhatóak.

Szomorkás jelen, bizonytalan jövő

A kedvezőtlen inflációs adat, majd a jegybank kamatemelése egyáltalán nem tett jót a kötvény- és pénzpiaci alapok teljesítményének sem. Emellett a tőzsdén is erős korrekció zajlott le, így a rövid távú teljesítmények itt is visszaestek. A nyári hónapokban az alappiac szolidabb mértékű növekedése várható, ami szinte kizárólag a pénzpiaci és a rövid papírokat tartó kötvényalapokra fog koncentrálódni.
Világgazdaság Piactér