BUX 43,528.08
+1.15%
BUMIX 3,814.2
+0.49%
CETOP20 1,856.7
-0.27%
OTP 9,212
+2.63%
KPACK 3,100
0.00%
+3.06%
+1.90%
+1.16%
+0.98%
ZWACK 17,250
-1.43%
0.00%
ANY 1,560
0.00%
RABA 1,125
-0.44%
-1.42%
+0.31%
0.00%
-1.42%
-1.31%
+2.89%
0.00%
0.00%
-0.06%
OTT1 149.2
0.00%
+3.21%
MOL 2,916
+1.04%
+0.39%
ALTEO 3,020
+2.37%
0.00%
+0.78%
0.00%
0.00%
+0.26%
MKB 1,972
0.00%
0.00%
-1.74%
+1.65%
0.00%
SunDell 45,600
0.00%
+3.42%
-0.41%
-1.96%
0.00%
+1.13%
+4.63%
GOPD 12,400
0.00%
OXOTH 3,500
0.00%
-1.40%
NAP 1,200
+0.84%
0.00%
0.00%
Forrás
RND Solutions
Magyar gazdaság

Kinek lesz igaza? - Eltérő vélemények Magyarországgal kapcsoltban

Eltérő irányú költségvetési, árfolyam- és pénzügypolitikai előrejelzéseket közöltek londoni feltörekvő piaci elemzők a 2007-ben várható magyarországi folyamatokról.

A véleményskála derűlátó oldalán áll a JP Morgan nemzetközi pénzügyi szolgáltató, amelynek a 2007-es magyarországi makrofejleményekről adott utolsó decemberi prognózisa szerint az idén "nagyszabású" lesz a költségvetési szigorítás, és ezért a 2007 végére kitűzött hivatalos hiánycél "nagy vonalakban reális".

A ház az ESA-szabvánnyal számolt GDP-arányos magyar államháztartási hiány 3 százalékpontos csökkenésére számít ebben az évben, megállapítva, hogy mivel már tavaly adóemeléseket vezettek be, a kormány 2007-re beállított bevételi terve még "konzervatívnak is tűnik".

Mindemellett jelentős költségvetési tartalék, ellenőrző mechanizmusok, átláthatóságot javító intézkedések biztosítják, hogy a költekezés ne csússzon ki az ellenőrzés alól, áll a JP Morgan 2007-re szóló előrejelzésében.

A cég szerint áprilisra válik lehetővé az első reformcsomag által elért előrelépés felmérése, de valószínű, hogy addigra az EU-bizottság az eddigieknél derűlátóbb értékelést ad a magyarországi költségvetési kilátásokról.

A londoni elemzői közösség által e kilátásokról alkotott vélemény markáns javulását jelezte, hogy karácsony előtt az addigi leminősítést valószínűsítő negatívról stabilra javította vissza Magyarország közepes befektetői, "BBB plusz" szuverén adóskockázati besorolásának kilátását a Standard & Poor''s. A világ legnagyobb hitelminősítőjének indoklása szerint a negatív kilátás stabilra módosítása, amellyel a cég gyakorlatilag levette a napirendről a magyar adósosztályzat belátható időn belüli rontását, tükrözi a haladást azoknak a jogszabályoknak és intézkedéseknek az életbe léptetésében, amelyek a gyorsan növekvő magyar államadósság-teher stabilizálásához szükségesek.

A Standard & Poor''s szerint a "figyelemreméltó" konszolidációs menetrend végrehajtása iránt mutatott kormányzati elkötelezettség jó eséllyel biztosítja, hogy "legalább a következő két évben" teljesülnek a költségvetési célok.

A JP Morgan 2007-re adott magyarországi elemzése szerint az idén 1 százalékkal visszaesik a háztartási fogyasztás, és mivel ez az importot is visszafogja, a 2007-es gazdasági növekedés egyetlen motorja az export marad. A JP Morgan azzal számol, hogy a GDP-érték 2,5 százalékkal növekszik az idén a 2006-ra valószínűsített 4,00 százalékról, jövőre azonban 3,00 százalékra gyorsul vissza.

A gyengülő importigény révén az előrejelzés szerint az idén 5,7 százalékra, 2008-ban 4,7 százalékra csökkenhet a GDP-arányos folyómérleg-hiány a ház által 2006-ra várt 7,1 százalékról, a nettó külső finanszírozási igény pedig az EU-pénzek növekvő beáramlását figyelembe véve 2007-ben még alacsonyabb, a GDP-érték mintegy 4,5 százaléka lehet.

A JP Morgan prognózisa szerint az MNB-nek valószínűleg az infláció 8,5 százalékra várt tetőzése ellenére sem kell tovább emelnie alapkamatát, sőt 2007 közepétől - ahogy az infláció ismét lassulásnak indul - 1,00 százalékpontnyi kamatcsökkentésre nyílik lehetőség.

A forint ereje és a gyengülő olajár javítja a magyarországi inflációs kilátásokat, de az MNB 2008-ra szóló 3 százalékos inflációs céljának teljesítése "kihívásokkal terheltnek" tűnik, áll az elemzésben.

A magyar költségvetési kilátásokról adott - a londoni elemzői közösségen belül kisebbségi - borúlátó véleményeket képviseli a BNP Paribas, amely 2007-re adott decemberi utolsó előrejelzésében úgy vélte: az euróövezet várt idei lassulása "különösen rossz hír Magyarországnak", ahol a növekedést egyébként is aláássák a szigorító intézkedések.

Mindeközben azonban az első negyedévben 8 százalék fölé emelkedő infláció miatt az MNB előtt álló legfőbb kihívás az inflációs várakozások kordában tartása lesz, még mielőtt a magasabb megélhetési költségek megjelennek a bérkövetelésekben.

Ezért a BNP Paribas a pénzügypolitikai szigorító ciklus folytatódását várja: a ház szerint az MNB alapkamata 8,75 százalékon fog tetőzni áprilisban, és az év végéig is csak negyed százalékponttal süllyed, 8,50 százalékra.

A ház csak 2008 közepére várja, hogy a jegybanki kamat 8,00 százalék alá kerül vissza; 2008 júniusára 7,75, 2008 decemberére 7,50 százalékos központi kamatot jósol a cég.

A BNP Paribas szerint 2007 elején "már látszani fognak a kormány által bevezetett takarékossági intézkedések korlátai", és a forint korrigálni fog a jelenlegi árfolyamszintről, amely "az elmúlt hónapok eltúlzott erősödésének eredménye".

A ház szerint egyelőre van tere a forintnak a 250 körüli szint "kóstolgatására", amíg a feltörekvő piacok általános támogatottsága kitart, de három hónapon belül korrekció várható, ami 2007 első negyedének végére "legalább 260-ig viszi vissza" az euró forintárfolyamát. (MTI Eco)

 

Értesüljön a gazdasági hírekről első kézből! Iratkozzon fel hírlevelünkre!
Kapcsolódó cikkek