késleltetett adatok
Árfolyamok: 15 perccel késleltetett adatok
Rontott a magyar kilátáson, de továbbra is befektetésre ajánlja a magyar gazdaságot a Moody’s
Kellemetlen meglepetést okozott a Moody’s Investors Service. A hitelminősítő intézet pénteken késő este kiadott értékelésében ugyan megerősítette a szuverén magyar adósosztályzatot a Baa2 kategóriában, de az eddigi stabil kilátást a leminősítésre utaló negatívra rontotta. Mivel a New York-i székhelyű vállalatnak idén ez volt az utolsó felülvizsgálata, mai döntésével továbbra is befektetésre ajánlja a magyar gazdaságot.
Ezzel indokolja döntését a Moody’s
A hitelminősítő intézet indoklásában azt írja, hogy azért rontottak a kilátásokon, mert attól tartanak, hogy az ország végső soron a tervezett európai uniós források egy részét elveszítheti, mivel nem teljesíti a pénzeszközök felszabadításának feltételeit. Mint kiemelik, hogy REPowerEU-forrás felszabadításához Magyarországnak teljesítenie kell mind a 27 úgynevezett szupermérföldkövet.
Tekintettel a Magyarország és az EU közötti nehéz tárgyalásokra, valamint a kifizetési kérelmek 2026. augusztusi határidejére, megnövekedett kockázatot látunk abban, hogy Magyarország jelentős mennyiségű forrásból marad le
– olvasható a közleményben, mindez azért probléma, mert csökkentheti a GDP-növekedés trendjét, illetve gyengítheti a költségvetési és adósságmutatókat.
Erőteljes növekedést vár 2026–2028-ra a hitelminősítő a kockázatok ellenére
A növekedési kockázat Magyarország egyik kulcsfontosságú kereskedelmi partnere, Németország gyenge növekedése összefüggésében megállja helyét, ami felerősítheti a gazdaságra nehezedő negatív nyomást. Értékelésükben kiemelik, hogy a magyar gazdaság erősen integrálódott a német értékláncokba, és a német kereslettől leginkább függő uniós országok közé tartozik. „Miközben arra számítunk, hogy az elektromosjármű- és akkumulátorgyártó iparba irányuló jelentős külföldi befektetések növelik Magyarország exportkapacitását a következő években, a gyengébb külső kereslet a vártnál lényegesen alacsonyabb kapacitáskihasználást eredményezhet az új gyártóüzemekben.”
Ugyanakkor hangsúlyozzák, Magyarország Baa2 besorolásának megerősítése az említett kockázatok ellenére erős növekedési trendet tükröz.
A hitelminősítő 2026–28-ra a GDP-növekedés átlagosan 3 százalékra gyorsulását prognosztizálja.
Míg 2024-ben 0,7 százalékkal, addig 2025-ben 1,9 százalékkal bővülhet a GDP a várakozásaik szerint.
A Moody’s úgy látja, Magyarország fiskális erejét hátráltatja a viszonylag magas, a GDP 73,4 százalékát kitevő államadósság-teher, ami 8,4 százalékponttal haladja meg a 2019-es adatot. Ezenkívül az adósság megfizethetősége jelentősen gyengült 2023–24-ben az inflációhoz kötött adósság késleltetett hatása miatt. „Előrejelzéseink szerint az adósság megfizethetősége 2025-ben részben helyreáll, mivel az infláció 2024-ben 4 százalék alá süllyed a 2023-as 17 százalékról” – írják a közleményben.
Jövő pénteken a Fitch Ratings következik
Ezzel azonban nincs vége az idei felülvizsgálatoknak, jövő pénteken a Fitch Ratings is értékeli a hazai kilátásokat. A Világgazdaságnak nyilatkozó elemző szerint a londoni cég esetében már problémásabb a helyzetünk.
Bár a hitelminősítésünk ugyanazon a szinten van, mint a Moody’snál, tavaly január óta negatív kilátás van érvényben, azaz lassan vagy most vagy a következő döntésnél a hitelminősítőnek el kell döntenie, hogy merre tovább: leminősít vagy a kilátást stabilra változtatja
– mondta Regős Gábor, a Gránit Alapkezelő vezető közgazdásza. Ugyanakkor az elemző szerint, ha a Fitch leminősítésben gondolkozik, azt korábban jogosabb lett volna megtennie, mivel 2022-ben a helyzet sokkal rosszabb volt, a folyó fizetési mérleg jelentős, a GDP 8 százalékát meghaladó hiánya most már többletet mutat. Kérdés ugyanakkor, hogy vagyunk-e elég jók a kilátás stabilra változtatásához. Ezt szerinte a gyenge GDP-adatok nem támogatják, hiszen ez a költségvetés szempontjából is kockázatot jelent, tehát ha itt türelmetlen a hitelminősítő, akkor esetleg leminősíthet. A legvalószínűbbnek mégis az tűnik, hogy kivár, most mindent változatlanul hagy, és majd az idei hiányadat ismeretében mozdul el valamerre.
Mindenesetre, ha a Moody’s után a Fitch sem változtat magyar besoroláson, azzal továbbra is mindhárom nagy hitelminősítőnél befektetésre ajánlott kategóriában marad a magyar gazdaság.
Erre pedig jó esély van, hiszen a Standard and Poor’s, amelynél a legalacsonyabban áll a hazai adósosztályzat, így leginkább ott rezeg a léc, októberben megerősítette korábbi értékelését.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.