Itt az első hajszálrepedés Matolcsy MNB-jében

A Magyar Nemzeti Bank augusztusban az elemzők által várt 10 bázispont helyet 20-szal csökkentette az irányadó kamatszintet, így 3,8 százalékra süllyedt az alapkamat. A Monetáris Tanács üléséről csütörtökön kiadott rövidített jegyzőkönyv szerint 5 tag 20 bázispontos, míg 2 tag 10 bázispontos csökkentésre szavazott. Ez volt az első ülés, ahol a tagok véleménye megoszlott azóta, hogy Matolcsy György márciusban átvette az MNB elnöki pozícióját.

Az alapkamat 20 bázispontos csökkentését támogatta Matolcsy György elnök mellett Balog Ádám, Bártfai-Mager Andrea, Gerhardt Ferenc és Kocziszky György. Ugyanakkor Cinkotai János és Pleschinger Gyula csupán 10 bázispontos kamatvágást szeretett volna, összhangban az elemzői várakozásokkal.

A rövidített jegyzőkönyv szerint a Monetáris Tanács megítélése szerint a következő hónapokban az eddig végrehajtott jelentős kamatcsökkentések és a változékony pénzügyi piaci környezet a kamatcsökkentések ütemének vagy mértékének megváltoztatását indokolhatják.

Cinkotai János és Pleschinger Gyula a következő hónapban várható bizonytalanságok miatt az eddigiekhez képest érezhetően kisebb mértékű kamatcsökkentésre tett javaslatot. „A tanács többi tagja az inflációs, valamint reálgazdasági folyamatok alakulását hangsúlyozva az alapkamat nagyobb – az eddigi lépésköztől enyhén elmaradó - mértékű csökkentését tartotta indokoltnak” – olvasható a jegyzőkönyvben. Egy tanácstag azon véleményének adott hangot, hogy a következő időszakban a csökkentés mértéke ne haladja meg a mostani mérséklés ütemét, ez legyen a maximális csökkentési lépték.

A rövidített jegyzőkönyv egyúttal úgy is értelmezhető, hogy az alapvetően „galamb” szemléletű tanácsban érzékelhetően megjelentek a fokozott óvatosságot emlegető hangok, amelyek a kamatcsökkentési ciklus további lassítására utalnak, és a ciklus esetleges megállítását is előrevetíti.

Ugyanakkor Matolcsy György tegnap azt mondta, hogy van még mozgástér az alapkamat csökkentésére, aminek kedvez az inflációs pálya is. Balog Ádám, az MNB alelnöke pedig azt mondta, hogy 10-20 bázispontos vágás jöhet szeptemberben, és megerősítette Matolcsy korábbi szavait, amely szerint 3-3,5 százaléknál lehet a ciklus vége.