Optimistább jövőképet vázolt az OTP
Megmozgatta az OTP-részvény piacát a vártnál nagyobb, 78,7 milliárd forintos negyedéves profit híre, az elmúlt időszak kereskedési volumenéhez képest jóval magasabb, mintegy tízmilliárd forint volt a bankpapír forgalma pénteken. Az árfolyam emelkedett, amit az eredményadatok mellett a vezetőség kommunikációja is támogatott.
Teljesülhet a menedzsment által pénteken bejelentett, 10 százalék feletti éves sajáttőke-arányos megtérülés (ROE) terve, számításaink szerint,125 bázispontos éves kockázati költségrátával kalkulálva, a cél reálisnak tűnik – mondta a Világgazdaságnak a Concorde elemzési üzletágának vezetője, Le Phuong Hai Thanh. Hozzátette: a pozitív meglepetésként értékelhető, a vártnál tízmilliárd forinttal alacsonyabb céltartalékképzés mellett a pénteki kereskedés első óráiban látott 2,5-3 százalékos árfolyam-emelkedés elsősorban a bank vezetősége által vázolt optimistább jövőképnek szólt: a ROE-célkitűzés mellett például a 2019-es osztalék elmaradt kifizetésére irányuló szándéknak.
A Concorde-nál úgy látják, 2021-ben dupla osztalékot fizethet a bank, vagyis a 2020-as eredmény terhére is javasolhatja a pénzintézet az osztalékfizetést. „Ennek összege értelemszerűen az alacsonyabb profithoz igazodhat majd. Némi kockázat azonban, hogy az Európai Központi Bank ajánlásait a nem eurózónás jegybankok is rendre figyelembe veszik, így nem zárható ki, hogy az EKB a 2021-es évre sem javasolja a hitelintézeteknek, hogy visszaosszanak a részvényeseknek a profitból. Ennek azonban alacsony a valószínűsége” – mondta a Concorde szakértője. Le Phuong Hai Thanh hozzátette: kevésbé pozitív, hogy a bank magyarországi marzsai annak ellenére csökkentek a második negyedévben, hogy a Bubor emelkedett ebben az időszakban.
A vártnál magasabb eredmény akkor is pozitívan értékelhető, ha az eltérés nagy része az alacsonyabb céltartalékképzésből adódik – írta a jelentés után kiadott kommentárjában az Erste. A szektortárs szerint az OTP hitelportfóliójának romlása (a 90 napon túli késedelmes hitelek aránya az előző negyedévi 4,1-ről 4,4 százalékra emelkedett) tulajdonképpen borítékolható volt. Erre a bank menedzsmentje már az első negyedéves óriási céltartalékképzéssel felkészült, ezért a másodikban a visszafogottabb, 39 milliárd forint tartalék is elégnek bizonyult. Az Ersténél úgy vélik, az új ROE-cél egyértelműen kedvező, hiszen a piac kicsivel 10 százalék alatti értéket várt az idei évre. A jövő évre esedékes osztalékfizetési tervvel kapcsolatban azonban hangsúlyozták, ennek mértékét az esetleges akvizíciós lehetőségek is befolyásolhatják.
Inkább pozitív meglepetés a második negyedéves gyorsjelentés, főleg a régiós vagy nyugat-európai bankok teljesítményével összevetve – értékelt a pénteken kiadott összefoglalójában a KBC. A bank számos piacán végbement monetáris lazítások után Grébel Szabolcs elemző az OTP kamatmarzsainak további csökkenését várja. Ezt figyelembe véve nagyobb hitelvolumen-bővülésre lenne szükség ahhoz, hogy a hitelintézet bevételei is növekedjenek. A KBC-nél úgy látják, hogy a vártnál jobb gyorsjelentés adhat egy kis löketet az árfolyamnak, amire szüksége is lenne a papírnak, mivel az elmúlt hetekben az európai bankszektorral együtt inkább a lecsorgás jellemezte a részvényt.
Pénteken Bencsik László vezérigazgató-helyettes egy online sajtótájékoztatón arról beszélt, hogy nem tettek le a további akvizíciókról. A sajátrészvény-vásárlásra vonatkozó kérdésre úgy válaszolt, hogy ezzel a munkavállalói részvényprogram keretét töltik fel. Hozzátette, az is szerepet játszik a vásárlásokban, hogy alulértékeltnek tartják az árfolyamot.
