Új célár érkezett a Waberer's részvényére, közel 50 százalékos rali jöhet

Megemelte a Waberer’s részvényeire adott 12 havi célárát az MBH Befektetési Bank: Dina Dániel az eddigi 5476 forintról 5980 forintra emelte várakozását a papírra, elsőként adva ki ezzel új célárat a vállalatra annak friss gyorsjelentése után. A Waberer’st három elemzőház követi, a Concorde eddig 4800 forintra, az Equilor pedig 5022 forintra várta a részvényt, a friss jelentés után viszont mindkét vállalat felülvizsgálat alá helyezte várakozását.

Nagy rali jöhet a Waberer’s részvényén

Az MBH Befektetési Bank friss elemzésében emlékeztetett, a Waberer’s 2024 negyedik negyedéves (Q4) árbevétele éves alapon 4,2 százalékkal csökkent, 183,7 millió euróról 176 millió euróra. A kamatfizetés és adózás előtti eredmény (EBIT) 15,7 millió eurót tett ki, amely 68,8 százalékos növekedés az egy évvel korábbi eredményhez viszonyítva (2023 Q4: 9,3 millió euró). A vállalat három szegmense közül a szerződéses logisztika és a biztosítási üzletág járult hozzá nagyobb mértékben az EBIT növekedéséhez.

a papírok ugyanis az elmúlt napok tőzsdei pánikja nyomán 4000 forint környékéig korrigáltak, a korábban elért 4790 forintos szintről. 

Dina Dániel az elemzésében kiemeli , a modellben foglalt növekedés eléréséhez további jelentős tőkebefektetésre van szükség a vállalatnál, a finanszírozás eltérő formái pedig befolyásolhatják a modellt. Míg a prezentáció szerint ebből 46 millió euró a 2022-es kötvénykibocsátásból származik, addig a fennmaradó rész formája a befektetők számára még kérdéses. A modell, és így a célár szempontjából nem közömbös, hogy az hitel és/vagy kötvény, és/vagy részvénykibocsátás formájában valósul meg, vagy bármilyen hibrid módon. 

Egy részvénykibocsátás során számolni kell a részvények darabszámának növekedésével (felhígulás), ami csökkenti a célárat, ha minden más feltételezés változatlan marad is. Magasabb eladósodottság pedig a tőkeáttételre van hatással, amely szintén hatással van a diszkonttényezőre és a likviditásra is.