Optimizmus az európai piacon
Az idén az ingatlanbefektetést még az értékpapírnál is jövedelmezőbbnek tartják az európai ingatlanfejlesztők - írja az Urban Land Institute (ULI) nevű amerikai szakmai szervezet a PricewaterhouseCoopers tanácsadó céggel közösen készített éves elemzésében. A magasabb elvárt hozam a profitvárakozásokban is tükröződik: a felmérés során megkérdezett több mint 250 vállalatvezető 87 százaléka számít arra, hogy ebben az évben kiugróan nő majd az ingatlanberuházásaikból származó haszon.
Ezt az optimizmust a múlt héten Cannes-ban megrendezett MIPIM-en is tapasztalni lehetett. Mike Sales, a Henderson Global Investment portfóliómenedzsere például azt fejtegette: "500 millió eurót szeretnénk ez évben elkölteni. Irodaházakat, üzlet- és kisebb logisztikai központokat vásárolunk átlagosan 20-70 millió euró közötti értékben." Tavaly a társaság öt új alapot indított, az idén tízet szeretne, mert elegendő terjeszkedési lehetőséget lát a hagyományos európai piacokon, illetve az új EU-tagok többségében.
A frankfurti központú, ötmilliárd euró értékű ingatlanportfóliót kezelő SEB Immobilien-Investment nevű befektető társaság egyértelműen a recesszió végéről beszélt. Barbara Knoflach ügyvezető igazgató örömét fejezte ki amiatt, hogy a korábbiaknál sokkal több térségből, illetve Közép- és Kelet-Európából jóval több vállalat és intézmény vett részt a MIPIM-en, s ez további befektetési lehetőségekkel kecsegtet.
Az ULI az európai piacokat az idei évre vonatkozó, a kockázattal korrigált hozammal számított befektetési lehetőségek alapján rangsorolta. Az első öt sorrendje ezen a 27 ingatlanpiacot tartalmazó listán: Párizs, Milánó, London, Lyon és Brüsszel. A szakemberek szerint Lyon előkelő helyezése annak tudható be, hogy a befektetők - az első számú piacok mellett - további lehetőségeket a másodlagosnak számító piacokon keresnek.
Adásvétel szempontjából is csoportosították a szakemberek a piacokat: főleg a kelet-közép-európai fővárosokban, Prágában, Varsóban és Budapesten érdemes vásárolni, míg Európa más részén az ingatlaneladás éri meg. A befektetők Kelet-Közép-Európa gazdasági növekedésétől - amely várható négy százalékával kétszerese az EU-átlagnak - várják a helyi piacok stabilizálódását, ez fokozhatja a beruházási kedvet. A Jones Lang LaSalle (JLL) globális tanácsadó és közvetítő szerint az említett régióban az idei ingatlanberuházások értéke elérheti a 2,5 milliárd eurót is, ez felülmúlja az elmúlt két év 2,2 milliárdos eredményét.
Az ULI rangsorában az irodapiacon és az ipari hasznosítású ingatlanok piacán Prága rejti a legjobb befektetési lehetőségeket. Az összetettben viszont csak közepes eredményt ért el, ezt a jogi környezetből és a helyi adózási szokásokból eredő kockázat okozza.
Az uniós átlagnál kétszer nagyobb cseh gazdasági növekedés ellenére sem bővül a keresletet kielégítően az irodapiac: tavaly 42 százalékkal kevesebb új irodát kínáltak az érdeklődőknek, mint egy évvel korábban. A JLL szakértője ugyanakkor megjegyzi: ez a mérsékelt növekedés a piaci egyensúly beállásának a jele.
A tanulmány megállapítja, hogy Varsó a harmadik legvonzóbb célpont az irodavásárlások terén, míg a kiskereskedelmi és ipari ingatlanok tekintetében a negyedik helyen áll. Az ipari ingatlanok mellett az irodapiac kilátásai is jók. A kínálat húsz százalékkal nőtt 2004-ben az egy évvel korábbihoz képest. A kereslet is felfutott: az üresen álló irodák aránya 12,5 százalékra esett a 2003-as 15,6 százalékról.
Az ULI-listán Budapest roszszul szerepelt, ez a szakértők szerint a Közép-Európára jellemző magas kockázatnak tudható be. Ha a várható teljes hozam szerint rangsorolták volna a piacokat, akkor az ötödik helyen végzett volna az összesítésben a magyar főváros. A részpiacokon kilátásai jóknak mondhatók: az ipari ingatlanok piacán a második, az irodapiacon az ötödik és a kiskereskedelmi ingatlanok esetében a kilencedik helyre rangsorolták a várost.
Az elemzés szerint növekedhet a kereslet az irodák, az ipari ingatlanok és raktárépületek iránt, ez főként a magyar fővárosban tevékenykedő külföldi érdekeltségű vállalatoknak köszönhető. Az elmúlt évben is együtt növekedett az irodák kihasználtsága a kínálattal.
