Jön a „korlátlan” fejlesztési tőke

Az elmúlt években a hazai pénzintézetek finanszírozási hajlandósága jelentős változáson ment keresztül – a korábbi elzárkózással szemben a bankok ma már hajlandónak mutatkoznak a kkv-k finanszírozására. Ugyanakkor a piacon e szegmens számára fellelhető hitelek döntő többsége nem lép túl a forgóeszköz-finanszírozás keretein, és így a beruházásokra, a cég fejlődési alapjainak megerősítésére a bankok által kínált vállalkozói gyorshitelek továbbra sem használhatók fel. A klasszikus beruházási kölcsönök kapcsán ugyanis a bankok továbbra is a korábbi kemény, számottevő önerőt és fedezetállítást megkövetelő szabályrendszerben gondolkodnak. Mindezt persze teljesen jogosan, hiszen nekik mint hitelezőknek a betéteseik érdekében prudens és szigorú szabályokat kell követniük, és nem válhatnak kvázi tőkebefektetőkké.

Egy vállalkozás hiteloldali növekedése is meglehetősen szűkös, a finanszírozási küszöbök az esetek döntő többségében nem teszik lehetővé, hogy a fejlődési pályát a cég bankkölcsön segítségével olyan ütemben fussa be, ahogy arra szabad tőke biztosítása mellett lehetősége lenne. Ennek eredményeként mind több kis- és középvállalat ismeri fel, hogy a piaci lehetőségek gyors és hatékony kihasználásához olyan befektetőtársra van szüksége, amely „korlátlan” tőkekerettel hozzásegítheti a céget a piacszerzéshez.

A kockázatitőke-befektetők tisztán piaci alapon az átlag feletti rizikófaktorok miatt eddig csak elenyésző mértékben voltak aktívak ebben a vállalati körben. A nemzetközi példák azonban azt mutatják, hogy a kkv-k sokkal könnyebben bevonhatnak a maguk számára a fejlesztésükhöz tőkéstársat, ha – túl a vonzó hozamajánlaton – a befektetők el tudják kerülni a legrosszabbat, az igazi rémálmot: a befektetés teljes elvesztését, ha a befektetést fogadó cég csődbe megy.

A Start Tőkegarancia Zrt. egyedi tőkegarancia-termékének igénybevételével ezt a kockázatot minimalizálhatja a tőkére vágyó kis- és középvállalkozás. A közelmúltban alakult pénzügyi szolgáltató társaság a pénzügyi invesztor számára a befektetett tőke 50–80 százalékának a viszszafizetését garantálja 5–100 millió forintos értékhatárok között akkor, ha az érintett kkv fel- vagy végelszámolás alá kerül a garancia futamideje alatt. A potenciális befektetőtársat kereső kisvállalkozásnak azt kell mérlegelnie, megéri-e számára, hogy a garantált befektetési érték évi 1–4 százalékát garanciadíjként kifizeti azért, hogy a tőkekeresleti piacon könnyebben találjon befektetőtársat tervei finanszírozásához. A garanciadíj mértéke lényegében a bankok által felszámított fix költségekkel (értékbecslési díj, folyósítási, rendelkezésre tartási jutalék) egyenértékű, ám lényegesen nagyobb tőkéhez és így lehetőséghez juttatja a vállalkozást – érvel Zoltán Csaba, a Start Zrt. vezérigazgatója a konstrukció mellett. Ha egy üzleti és fejlesztési terv kimagasló hozammal kecsegtet, az előre szabályozott exit lehetőségét kötelezően kikötő kockázatitőke-befektetés összességében az egyik legolcsóbb finanszírozási formává válhat, hiszen a cégérték növekedése messze meghaladhatja a hiteloldali bővülés nyújtotta lehetőségeket – véli a szakember. MK

Mértéke: a befektetés 50–80 százaléka

Futamidő: max. 5 év

Garanciadíj: évi 1–4 százalék + max. 10 százalékos hozamrészesedés

Akik igényelhetik: professzionális pénzügyi befektetők – kockázatitőke-alapok, befektetési társaságok és magánszemélyek (üzleti angyalok)

Felhasználás: magyar kkv-ba tőkeemeléssel, pénzbeli hozzájárulással megvalósított befektetés 50–80 százalékát a Start Zrt. megtéríti, ha a befektetést fogadó társaság a futamidő alatt fel- vagy végelszámolás alá kerül

Mértéke: a befektetés 50–80 százaléka

Futamidő: max. 5 év

Garanciadíj: évi 1–4 százalék + max. 10 százalékos hozamrészesedés

Akik igényelhetik: professzionális pénzügyi befektetők – kockázatitőke-alapok, befektetési társaságok és magánszemélyek (üzleti angyalok)

Felhasználás: magyar kkv-ba tőkeemeléssel, pénzbeli hozzájárulással megvalósított befektetés 50–80 százalékát a Start Zrt. megtéríti, ha a befektetést fogadó társaság a futamidő alatt fel- vagy végelszámolás alá kerül-->