A Fed gyengébb és drágább gazdaságot jósolt – gondolatébresztő a forintnak
A várakozásoknak megfelelően 4,25–4,5 százalékon, változatlanul hagyta irányadó kamatsávját az amerikai jegybank. A Fed azt jelezte előre, hogy idén 2,7 százalékra gyorsulhat az infláció a korábban előrejelzett 2,5 százalék helyett, az amerikai GDP-növekedés pedig a 19 döntéshozó előrejelzésének mediánja szerint csak 1,7 százalék lesz, a decemberben előre látott 2,1 százalék helyett. Miközben a magasabb infláció mérsékli, az alacsonyabb növekedés emeli a kamatcsökkentések valószínűségét. Mindezeken a forint piacán is el fognak gondolkodni, a helyzet talányos.
A jegybank döntéshozóinak új gazdasági előrejelzéseiben az egyenleg úgy alakult, hogy 11-ük szerint legalább két kamatcsökkentés várható az idén. Ez kisebb többség, mint decemberben, amikor még 15-en jósoltak legalább két vágást.
A dollár árfolyamát a tankönyv szerint a több kamatcsökkentés gyengíti, ami jól jöhet a többi deviza, köztük a forint árfolyamának. Ennek az ellenkezője felé történt elmozdulás a kamatkilátásokban, de a várakozásokat alakítják még az ezután elhangzó Fed-kommentárok.
A Fed a kamatán nem, de az előrejelzésein változtatott: így reagált dollár
A dollár azonnali reakciója a döntésekre valamelyes visszavonulás volt, de még mindig erősödést mutatott a legtöbb deviza ellenében (ezt nap közben megszenvedte a forint is).
Az amerikai részvények árfolyamai tovább emelkedtek, a kamatkilátásokra érzékeny kétéves amerikai állampapírhozam pedig mérsékelten csökkent, két bázisponttal 4,02 százalékra.
Jerome Powell: nem rohanunk, fogjuk tisztábban is látni Trump elnök intézkedéseit
A bejelentések kialakította összképen Jerome Powell Fed-elnök sajtótájékoztatója sem változtatott sokat.
Értelemszerűen nagy érdeklődés övezte, miképp ítéli meg a Fed a januárban hivatalba lépett elnök, Donald Trump várt politikájának hatását a kilátásokra. Powell elismerte, hogy a zajló jelentős politikai változások valóban magasfokú kockázatot hoztak, de megismételte, hogy a Fednek nem sietős változtatni kamatain, kivárhatják, amíg tisztázódik, pontosan hogyan változik a politikai környezet.
Trump gyorsan alakuló vámtervei – írta a Bloomberg – egyrészt aggodalmat keltettek, hogy lassíthatják a gazdaságot, másrészt várakozásokat, hogy gyorsíthatják az inflációt. Ez egy olyan kombináció – mint említettük –, ami a kamatokat két különböző irányba vonja elméletileg. A gazdaság gyorsításához kamatcsökkentés a célszerű, az emelkedő infláció mellé azonban kamatemelés – ez a tankönyvi bölcsesség.
Az infláció elkezdett felfelé mozdulni, úgy gondoljuk, részben a vámokra reagálva
– mondta Powell. Hozzátette azonban: az alapvárakozása, hogy bármiféle vám okozta inflációemelkedés „átmeneti” lesz.
