Népszerű az alapok alapja

BEfektetés. Virágzásnak indultak az „alapok alapja” konstrukciók, a hazai alapkezelők közül egyre többen kínálnak portfóliómegoldásokat, illetve merészkednek el egzotikusabb piacokra (nyersanyag, Ázsia), ráadásul ezen alaptípus augusztus végéig a kamatadó elkerüléséhez is optimális befektetésnek ígérkezik. Hiszen ha ezekből az alapokból vásárol a magánszemély, akkor egy szakértő befektetéskezelési szolgáltatást kap kézhez, amelynek segítségével befektetéseit nem kell időről időre a piaci változásokhoz igazodva átrendeznie, így – 2006. augusztus 31-ig történő megvásárlásuk esetén – hosszú távon megőrizheti a kamatadó-mentességet – mutattak rá az Erste szakemberei.

Az alapok alapja konstrukció mellett tehát a diverzifikáció szól, hiszen az alapkezelők olyan alapokba invesztálnak, amelyek amúgy is több értékpapírba fektettek be. A nemzetközi részvényalapok zöme alapok alapja konstrukciójú, s az ingatlanalapoknál is igen népszerű ez a forma – míg 2004 végén még csak az ingatlanalapok vagyonának 9 százaléka volt ilyen alaptípusban, addig 2006. június végére 26 százalékra nőtt –, ám arra is van példa, hogy az alapkezelő a saját alapjaiból válogatja össze a portfóliót – magyarázta Temmel András, a Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetségének főtitkára.

Új tendenciának tekinthető viszont, hogy egyre több olyan alapok alapja konstrukció születik, amely önmagában már egy-egy optimalizált befektetési portfóliónak tekinthető. A K&H Alapkezelő indult el először ebben a szegmensben válogatott alapjaival: a befektető kockázatviselő képességének megfelelően négy különböző portfólió közül válogathat. A K&H válogatott 1. alap például elsősorban hazai pénzpiaci alapokba fektet be, míg a K&H válogatott 4. alap hazai és külföldi kötvényekbe és részvényekbe.

Három portfólióval jelent meg nemrégiben az Erste Bank Alapkezelő is: az Erste Konzervatív, az Erste Kiegyensúlyozott és az Erste Dinamikus Alappal. A konzervatív konstrukció az Erste kötvény-, pénzpiaci és ingatlanalapjába fektet be, a kiegyensúlyozott portfólióban az előbbi három alap mellett az Erste részvény- és garantált alapjai is helyet kapnak. A dinamikus portfólió pedig öt ESPA-konstrukcióval (három részvény-, két kötvényalappal) egészül ki.

Az alapok alapja palettát színesítik a nyáron megjelent, egzotikusnak tekinthető konstrukciók is. A K&H Alapkezelő Ázsia Alappal rukkolt elő: az induláskor a vagyont fele-fele arányban, két alap között osztották meg: a KBC New Asia alap a Távol-Kelet dinamikusan fejlődő, vezető társaságainak részvényeit tartja a portfóliójában, míg az EMIF China & Hong Kong alap specifikusan Kína és Hongkong tőzsdéin fektet be. A portfólió országszerkezetében több mint 70 százalékot Kína (Hongkonggal és Tajvannal közösen), közel 15 százalékot pedig Dél-Korea képvisel. A fennmaradó 15 százalék a kis tigriseknek nevezett országok és India között oszlik meg.

A CIB Nyersanyag Alapok Alapja pedig a négy legfontosabb nyersanyagszektorba fektet be, így az energiahordozók (kőolajszármazékok, földgáz), a nemesfémek (arany, ezüst, platina), a színesfémek (például réz, cink, alumínium, ón, ólom, nikkel), a mezőgazdasági termékek (gabonafélék, élő állat, kávé, cukor, kakaó, gyapot) piacára. VG