Elgurult a gyógyszer a részvényeseknél

Egyre erősödő eladói nyomás határozta meg a Richter részvényárfolyamának alakulását pénteken, végül a kurzus óriási, 6,4 százalékos szabadesés után 5440 forinton pihent meg. Pedig a reggel publikált gyorsjelentés elsőre még nem okozott nagy esést, de a délelőtt során lefelé módosított éves Richter-prognózis híre egyre lejjebb lökte az árfolyamot. A társaság sajtótájékoztatóján elhangzott, hogy alacsonyabb lehet az éves üzemieredmény-hányad: eddig az egyszeri bevételektől szűrten 12 százalékos marzzsal kalkuláltak, de most már úgy látják, ez csak a Vraylar (antipszichotikum) értékesítéséből származó royaltyval érhető el; ezzel együtt a csoportszintű árbevétel 3 százalékkal nőhet, a gyógyszergyártási szegmens viszont csak stagnálhat.

A Richter első negyedéves forgalma 6,7 százalékkal 121,6 milliárd forintra emelkedett, az adózott profit pedig 52 százalékkal, 22 milliárd forintra gyarapodott, az utóbbit egyszeri tételek és kedvező devizahatások nagyban segítették. A hagyományos készítmények forgalmában jelentős a visszaesés, elsősorban a gyógyszer-szerializációval magyarázható a gyártási kapacitás csökkenése.

A Vraylar utáni forgalmi részesedés az első negyedévben 27,3 millió dollár volt, és a márciusban záródó egyéves időszak félmilliárd dollárt meghaladó forgalmáért újabb 25,6 millió dollárt kapott a Richter a kereskedelmi partnertől, az Allergantól. A Vraylarhoz kapcsolódó tételek nélkül az árbevétel euróban számolva 5 százalékos csökkenést mutatna 2018 első negyedévéhez képest.

Nagyon bízik a Richter a Vraylar további amerikai sikerében, Orbán Gábor vezérigazgató várakozása szerint a javallat bipoláris depresszióra való kibővítéséről május végén hozhat döntést az Egyesült Államok Élelmiszer- és Gyógyszerügyi Hivatala (FDA). A Világgazdaságnak Orbán hozzáfűzte: az antipszichotikum forgalmának növekedésében kicsi a szerepük az áremeléseknek, jelentősen nő viszont az új páciensek száma, és szintén markáns a piacszerzésük más készítmények rovására. Kifejezetten pozitívnak tartja a Richter az Allergan döntését, hogy májustól már nemcsak pszichiáterek, hanem általános orvosok körében is promotálják a készítményt.

Az első negyedévben az Esmya forgalma csupán 5,9 millió euró volt, ami 63 százalékos éves alapú visszaesés. A felhasználás korlátozása előtt volt példa 25 millió eurót meghaladó negyedéves bevételre is. Az adat láttán a menedzsment az Esmya várt 2019-es forgalmában az eddigi 35 millió euró helyett már csak 25 millió euróra számít. A szer amerikai bevezetésének feltételeiről még egyeztet az FDA az Allergannal.

Az eddigi rali nem volt

megalapozott

Vágó Attila, a Concorde részvényelemzője: „A Vraylar értékesítési adatait leszámítva, kifejezetten gyenge a Richter negyedéves gyorsjelentése. A részvény várhatóan eladói nyomás alatt marad május végéig, a Vraylar indikációkibővítéséről ekkor hoz döntést az FDA. Az elmúlt hónapban az árfolyam több mint 5 százalékkal emelkedett, meglátásom szerint azonban a cég fundamentumai ezt nem támasztották alá, így más okai lehettek az erősödésnek. Ennek az árfolyam-emelkedésnek láthattuk pénteken a gyors és heves korrekcióját. A bipoláris depresszióra való esetleges alkalmazhatóságával a Vraylar igazi univerzális gyógyszerré válhatna a pszichiátriai szegmensben, tulajdonképpen ezen a döntésen múlhat a Richter-részvények útja 6000 forint felé vagy 5000 forint alá. | VG