Technikai korrekció rázta meg Amerikát

Csupán döccentek egyet a tengerentúli börzék a múlt hét utolsó két kereskedési napján – mondta a Világgazdaságnak Török Lajos, az Equilor Befektetési Zrt. vezető elemzője. Bár a Dow Jones és az S&P 500 indexek is markánsan gyengültek, a legnagyobb mértékben mindkét napon a Nasdaq került lejjebb, tehát a technológiai papírok vezették az esést. Abból pedig, hogy csütörtökön a Tesla 9 és az Apple 8 százalékkal zuhant, jól látszik, hogy elsősorban azokból a nagy piaci súlyú részvényekből szálltak ki sokan, amelyek hihetetlen erősödésen mentek keresztül az utóbbi időben. A Tesla papírja például idén ötszörösére drágult. A második legnagyobb részvényes, a skót Baillie Gifford befektetési társaság a napokban közölte: 7,7 százalékról 4,3 százalékra csökkentette részesedését. A skót alapkezelő vezetője, James Anderson azt is elmondta a Herald Scotland riporterének, hogy miért: a Baillie Gifford továbbra is híve a Teslának, de nem volt más választása, hiszen a részvény a korábbi száguldása miatt a megengedettnél nagyobb hányadot ért el ügyfelei portfóliójában. Az alapkezelő befektetői idén mintegy 17 milliárd dollárt tehettek zsebre a Tesla szárnyalásnak köszönhetően – írta a Times.

Amerikai elemzők arra is felhívták a figyelmet, hogy a Tesla kurzusa már kedden süllyedni kezdett, amikor Elon Musk ötmilliárd dolláros tőkeemelést jelentett be. A Baillie Gifford és más befektetők erre a hírre dönthettek az azonnali profitrealizálás mellett.

Török Lajos szerint a rég nem látott gyengülés azt is jelezheti, hogy a befektetők figyelme ismét az értékalapú részvényekre terelődhet. Ezenkívül – hangsúlyozta az elemző – érdemes az Egyesült Államokban a Federal Reserve chicagói vezetőjének csütörtök esti megszólalására is odafigyelni: Charles Evans a washingtoni törvényhozásnak azt üzente, jobb lenne, ha a pártpolitikai szempontokat félretéve, mihamarabb elfogadnák az újabb gazdasági ösztönzőcsomagot, mert a válság sújtotta szektoroknak nagy szükségük lenne a támogatásra.

Természetes technikai korrekciónak tartja a csütörtökön és pénteken történteket Kiss Nicholas, az Erste Bank részvényelemzője is. Szerinte az elmúlt hetek folyamán extrém optimizmus alakult ki főként a technológiai részvények piacán. A túlfűtöttséget mutatta a többi között az RSI technikai indikátor is, amely mind az S&P 500, mind a Nasdaq grafikonján 80 pont fölé jutott, pedig a 100-as skálán a 75 feletti érték általában már erős túlvettséget jelez. A technikai elemzésekkel foglalkozó Investors Intelligence több mint száz piaci hírlevél tartalmát összegző felmérése szerint is veszélyesen szélsőséges mértéket ölt mostanában az optimizmus. Az emelkedést váró szakértők száma 3,75-szorosa volt a csökkenést várókénak, ami messze meghaladja a normálisnak mondható 1 és 3 közötti arányszámot. A korrekciót az is előre jelezte, hogy a chicagói opciós tőzsdén az eladási és vételi részvényopciók aránya 0,4-re csökkent. Az azonnali piac visszaesésének első napján 0,58-ra ugrott az arányszám, miután vélhetőleg sok vásárlási opcióval spekuláló kereskedő zárta pozícióját. Összességében az esés mögött tehát nem új érdemi hírek álltak, hanem technikai tényezők – vélte Kiss Nicholas. A Financial Times értesülései szerint a technológiai részvények opciós piacát az elmúlt hónapban a japán Softbank óriási volumenű vásárlásai fűtötték.

Mindezek dacára nem zárható ki, hogy folytatódik a korrekció, mivel a koronavírus újabb hullámára szerinte a piacok még nem reagáltak megfelelően. A közelgő elnökválasztás és Joe Biden jó esélyei sem kedveznek a részvénypiacoknak – fűzte hozzá az Erste elemzője. Viszont ha jó hírek érkeznek a koronavírus elleni vakcinákról a következő hónapokban, az a ciklikus, nem technológiai részvények árát is megemelheti – írta jegyzetében Valentin Hofstatter, a Raiffeisen pénzügyi elemzője.