Elszálltak a védelmi ipari részvények, duplázni és triplázni is lehet idén velük

Bár az elmúlt pár évben világszerte sokasodó geopolitikai kockázatok és nyílt katonai konfliktusok, háborúk jelentős bizonytalansági tényezők a piacok számára, a védelmi ipari cégek és befektetőik  rengeteget profitálnak a feszültségekből. 

A szektor egésze is kimagaslóan teljesít az idei árfolyammozgásokat látva.

Rheinmetall, Hensold – ezekkel a védelmi ipari részvényekkel triplázni lehetett idén

Elég rátekinteni a szektor európai nagyágyújának, a Rheinmetallnak a részvényárfolyamára, amely több mint tízszeresére növelte tőzsdei értékét az orosz–ukrán háború 2022-es kitörése óta.

A kontinens legnagyobb lőszergyártójának számító, Magyarországon is érdekeltséggel rendelkező, düsseldorfi központú vállalat részvényei idén is elképesztő, 180 százalék feletti ralit mutatnak. Vagyis azok a tőzsdézők is majdnem megtriplázhatták befektetésüket hét hónap alatt, akik az év elején vásároltak be a papírból.

A rakétaszerűen emelkedő Rheinmetallt szorosan követi legfőbb német versenytársa, a Hensold is, legalábbis a tőzsdei versenyben. A részben német állami tulajdonban lévő, főleg az elektronikusszenzor-megoldások (radar- és fegyverrendszerek, valamint repülőgép-elektronika) területén ismert vállalat papírjai 170 százalékkal értékelődtek fel idén.

Kirobbanó formában van a britek első számú hadiipari cége, a BAE Systems is, amely több mint másfélszeresére hízott 2025-ben.

– magyarázta az Interactive Investorsnak Anthony Lynch, a JPMorgan Claverhouse portfóliómenedzsere. A befektetési szakember a Rolls-Royce részvényeiben is lát még fantáziát, amely szerinte az űripari piac meghatározó szereplője, és jelentősen profitált a védelmi kiadások növekedéséből.

Az elképesztő tőzsdei hozamok az egész szektort jellemzik: a Stoxx Europe Aerospace & Defence szektorindex 50 százalékos menetelést tudhat maga mögött.

A 4iG-vel itthon is meg lehetett lovagolni a védelmi szektor reneszánszát

A szektor iránti befektetői érdeklődésnek van haszonélvezője itthon is. A hazai távközlési és infokommunikációs piacon meghatározó pozícióval rendelkező 4iG az űr- és a hadiipar területén is egyre aktívabb, sorra jelenti be az ilyen jellegű beruházásokat és megállapodásokat. Az ilyen irányú orientációt erősíti az is, hogy a magyar vállalat 25 százalékos tulajdonosa a Rheinmetall. A globális védelmi ipar felpörgését látva úgy tűnik, a 4iG jó időzítéssel látta meg a lehetőséget a szektorban.

A magyar társaság részvényárfolyama is ezt igazolja vissza, messze a legjobb teljesítményt nyújtotta a pesti tőzsdén az elmúlt bő fél év során, és azon kevés hazai papír volt, amellyel duplázhattak ezen a rövid időtávon a tőzsdézők.

A védelmi részvények gyors és meredek felívelése mögött a szektorba érkező bőséges befektetések állnak. Miután a nyugati országok egyre inkább szembesülnek a modern világ bizonytalanságival, az orosz–ukrán háború vagy a közel-keleti konfliktusok kiéleződésével, vagy az Oroszország és Kína jelentette fenyegetéssel, védelmi kiadásaik várhatóan meredeken emelkedni fognak.

A NATO és az EU is felpörgeti védelmi kiadásait

A NATO-tagállamok – Donald Trump amerikai elnök nyomására – a júniusban tartott hágai csúcson megállapodtak abban, hogy tíz éven belül a GDP 5 százalékára emelik védelmi kiadásaikat a jelenlegi 2 százalékról. Ez már önmagában óriási pénztömeget mozdíthat el a szektor magáncégei felé.

Közben az Európai Unió is felismerte, hogy saját kezébe kell vennie védelmét. A ReArm Europe kertében 800 milliárd eurót fordítanának a védelmi ipar fejlesztésére, melynek része egy 150 milliárd eurós, költségvetési forrásokból finanszírozott hitelprogram (SAFE) is.

Van még tér a rali előtt, de fontos a részvényszelekció

A kirobbanó hozamok után, a jelenlegi árazásokat látva joggal merül fel a kérdés, hogy akik eddig a partvonalról nézték a védelmi cégek szárnyalását, azoknak megéri-e mg beszállniuk.

Jean Roche, a Schroders alapkezelő portfóliómenedzsere szerint vannak még lehetőségek a részvénypiacnak ebben a szegmensében, különösen, ha a befektetők a védelmi szektort inkább növekedési szektorként tekintik, semmint óvatosabb és defenzív befektetésként.

Az LSEG adatbázisában elérhető átlagos elemzői célárak alapján 

• a Rheinmetall 12 százalékos, 
• a BAE Systems pedig 9 százalékos hozamlehetőséget tartogat még, 
• a Hensold viszont 9 százalékkal lehet már túlértékelt 

a brókerek szélesebb körű megítélése szerint.

– mondja a piaci szakértő, aki ezzel együtt a védelmi szektor növekedési területein való kitettség fontosságát hangsúlyozza.