Nemzetközi sajtóvisszhang

Frankfurter Allgemeine Zeitung

Még a magyar állampapírokat piacra dobó spekulánsok sem számoltak ilyen drasztikus kamatemeléssel. A lépés, amely kis híján pánikreakcióként is felfogható a forint gyengülése ellen, további tápot adhat a spekulációnak. A jegybank azzal érvel, hogy a kormány mérsékelt bérpolitikával párosuló konszolidációs politikája csak jövőre hoz kézzelfogható sikereket. Addig is finanszírozni kell azonban a fizetési mérleg gyorsan duzzadó deficitjét. A befektetők erre csak magasabb kamatok esetén hajlandók. A másik lehetőség, a forint erős leértékelése túlságosan nagy ár lenne az infláció és a növekedés szempontjából. Ráadásul csak idő kérdése, hogy az államháztartási konszolidáció enyhítse a fizetési mérlegre nehezedő nyomást.

Financial Times

A banki intervenció után is maradtak kétségek a befektetőkben, elégséges-e az, amit Magyarországon tettek a gazdaságpolitikába vetett bizalom helyreállítása érdekében. Az ország pénzügyi hitele a 2002-es választási évben kezdett romlani, amikor az államháztartási deficit elérte a GDP 9,6 százalékát. Azzal kapcsolatban is fennmaradtak kérdőjelek, vajon az EU-csatlakozás küszöbén lévő Magyarország és a többi exkommunista ország valóban képes lesz-e végrehajtani a gazdasági integráció következő lépését, az euróhoz való csatlakozást. A befektetők egyre inkább kételkednek abban, hogy reális-e a kormány és a jegybank céldátuma a 2008-as euróövezeti tagságra. A magas kamatok lassíthatják a gazdasági növekedést, és a költségvetési konszolidációt még nehezebbé teszik.

Neue Zürcher Zeitung

Pánik lett úrrá a Magyar Nemzeti Bank vezetésén, vagy reálisak a tőkemérleg-válság kialakulásával kapcsolatos aggodalmak? Az állampapírok árfolyamesése átlépte a jegybank veszélyérzetének küszöbét. A monetáris tanács abból indult ki, hogy Magyarországon megnövekedett a tőkemérlegválság veszélye. A tőkekiáramlást félreérthetetlen kamatjelzéssel akarta megfékezni. E szempontból a 300 bázispontos emelés az egyetlen helyes döntés volt. A jegybanknak nincs elég devizatartaléka ahhoz, hogy összemérje erejét a piaccal. A másik lehetőség, hogy a folyamat megfordulásának reményében bizonyos mértékig hagyja a forint leértékelődését, a feltörekvő országok utóbbi években lezajlott tőkemérlegválságainak fényében túl merész, nem elég felelősségteljes döntés lett volna.