Lengyel kamatvágás: két éve nem történt ilyen, pláne nem elnökválasztás előtt
A Lengyel Nemzeti Bank 2023 októbere óta először csökkentette az alapkamatot, egy héttel az elnökválasztás előtt. A Monetáris Tanács döntése értelmében 50 bázisponttal mérsékelték az irányadó kamatlábat, így az most 5,25 százalékon áll – ez megegyezik a legtöbb elemző előrejelzésével. A kamatvágást az infláció váratlan lassulása, a mérséklődő bérnövekedés és a gyengülő gazdasági aktivitás indokolta.
Az áprilisi infláció 4,2 százalékra esett vissza, ami a legalacsonyabb érték tavaly július óta, és már megközelíti a jegybank által elfogadott célsávot (2,5 százalék ±1 százalékpont). A közlemény hangsúlyozta, hogy az inflációs kilátások is enyhültek, de részletesebb útmutatást nem tartalmazott az árnövekedés várható alakulásáról.
A kamatcsökkentés hátterében politikai nyomás is érezhető: a május 18-i elnökválasztás kampányában több jelölt is sürgette a jegybankot a lazításra.
A jelenlegi miniszterelnök, Donald Tusk is csatlakozott ezekhez a hangokhoz, és a múlt héten kijelentette: „ideje csökkenteni a kamatokat”. Tusk mai reakciója visszafogott volt, az X közösségi oldalon annyit írt: „jobb későn, mint soha” – írja a Bloomberg.
A piacok most Adam Glapinski jegybankelnök csütörtöki sajtótájékoztatójára figyelnek. Glapinski nem először okozott meglepetést a befektetőknek: tavaly a parlamenti választások előtt is váratlanul vágta vissza az alapkamatot 100 bázisponttal, miközben az infláció 10 százalék közelében járt – a lépés akkor megingatta a zlotyt és felvetette a jegybanki függetlenség kérdését. Bár Glapinski szoros kapcsolatban állt a korábbi nemzeti kormánykoalícióval, és gyakran került szembe Tusk pártjával, többször hangsúlyozta: a jegybank „Lengyelország történetének legfüggetlenebb intézménye”, és döntéseit kizárólag gazdasági szempontok vezérlik.
A befektetők most azt próbálják értelmezni, hogy a mostani kamatvágás egyszeri lépés volt-e, vagy egy lazító ciklus kezdete.
Grzegorz Maliszewski, a Bank Millennium vezető közgazdásza szerint a következő vágás júniusban vagy júliusban jöhet, és az év végére az alapkamat akár 4,5 százalékra is csökkenhet. A zloty árfolyama a döntést követően csak enyhén mozdult el, 4,2714-en zárt az euróval szemben, azonban az idei negyedévben így is 1,9 százalékos gyengülést mutat.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.