Lefújhatják a kibocsátásokat

A Telekom Austria tegnapi tőzsdére vitele után újabb kudarcot hozott a spanyol Telefónica mobiltársaságának első részvénykibocsátása. Míg az osztrák távközlési cég esetében a kedvezőtlen befektetői klíma miatt ötödével vissza kellett fogni a felkínált mennyiséget, s a vállalat részvényei a tegnapi első kereskedési napon csaknem 10 százalékot zuhantak, addig a Telefónica az előre megadott ársáv alján volt kénytelen végrehajtani a kibocsátást.
Az elemzők arra figyelmeztetnek, hogy veszélybe kerülhetnek a France Telecom és a Deutsche Telekom kibocsátási tervei is. A franciák saját mobilcégüket, az Orange-t kínálnák fel a befektetőknek januárban, a németek pedig augusztusban már egyszer el is halasztották saját mobilszolgáltatójuk tőzsdére vitelét.
A rendkívül pesszimista befektetői hangulatot látva a portugál kormány azonnal jelezte, hogy a Portugal Telecom még állami kézben lévő 8 százalékának decemberre tervezett kibocsátása elhalasztását fontolgatják. A tranzakció csak akkor indulhat el, ha az ár megfelelő lesz -- hangsúlyozták Lisszabonban tegnap. A megfelelő ár nagyságára vonatkozóan viszont semmiféle utalás nem hangzott el.
Az augusztus vége óta már 30 százalékkal leértékelődött Portugal Telecom részvényei mindenesetre emelkedésnek indultak a hírre. A kereskedők szerint az árfolyamot eddig jelentős részben az is lefelé nyomta, hogy a befektetők nagy tételben adták el a részvényt arra számítva, hogy a kibocsátás alkalmával olcsóbban vásárolhatják majd vissza.
A negatív befektetői hangulat a várakozások szerint befolyásolni fogja az Antenna Hungária jövő hétre tervezett kibocsátását is. Bár az Antenna jelenleg még nem tartozik szorosan a távközlési szektorba, ugyanakkor ezen területről származó bevételei jelentősen nőnek majd a következő években. Már ma érdekeltségei vannak a mobilpiacon, s a befektetők többsége éppen ezen a területen látja a társaság legnagyobb növekedési potenciálját.
Az AH-privatizáció hangulatát ráadásul az is kedvezőtlenül befolyásolja, hogy az állam egyelőre csak az 50 százalék fölötti részesedését kívánja piacra dobni, s ez a stratégiai befektetők érdeklődését -- de számos intézményiét is -- erőteljesen visszafogja. Az ÁPV Rt.-nél legfeljebb arra számíthatnak, hogy egyes stratégiai befektetők a privatizáció folytatódására spekulálva már most jelentősebb csomagot akarnak megszerezni a társaságból.
A távközlési szektorral kapcsolatos pesszimizmust leginkább az váltotta ki, hogy a cégeknek Európában becslések szerint mintegy 300 milliárd dollárt kell majd új mobillicencekre és gyorsabb hálózatok kiépítésére költeniük. A társaságok túlzott eladósodásával kapcsolatos aggodalmak, illetve az ezek által kiváltott eladási hullám március óta mintegy 800 milliárd dollárral vetette vissza az európai távközlési cégek összesített piaci kapitalizációját.
A spanyol Telefónica mobilcégének, a Movilesnek a részvényeit az eredeti tervek szerint a 10,85 és 13,25 euró közötti sávban árazták volna be, a kibocsátási ár végül tegnap 11 euró lett. Ez a cég piaci értékét 43 milliárd euróra teszi, holott a spanyol kormány néhány hónappal korábban még 70-80 milliárd eurós értéket prognosztizált.
Az utolsó pillanatban a Telefónica 10 százalékkal megemelte a magánbefektetők által jegyezhető mennyiséget, de ez sem sokat segített. A magánbefektetőknek elkülönített részt egyébként 12-szeresen, míg az intézményit 9-szeresen jegyezték túl -- jelentette a Reuters. A Moviles részvényeivel ma kezdődik meg a kereskedés, nem jó előjel viszont, hogy a Telefónica jegyzése tegnap idei mélypontjára zuhant.