Az idei év sztárja a garantált alap mellett az ingatlan

Jövőkép. Az idei esztendő legnagyobb meglepetésének a kötvényalapok mélyrepülését tartja Temmel András, a Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetségének (Bamosz) főtitkára. A tendencia azért is szokatlan, mivel 2006 mellőzte a 2003. évet jellemző drámai eseményeket, amikor drasztikus kamatemelések zajlottak, s az mélypontra vitte a kötvényalapok vagyonát. Az év első tíz hónapjában – folyamatos lemorzsolódás eredményeként – közel a felére, 300 milliárd forintra esett a konstrukciók eszközértéke, ez valószínűleg visszamenőleges hozamok csökkenésének és az alternatív befektetési lehetőségek felértékelődésének a számlájára írható. A befektetők nagy erőket csoportosítottak a garantált alapok irányába, az első tíz hónapban közel háromszorosára, 240 milliárd forint fölé nőtt a vagyonuk – mutatott rá Temmel András, s hozzátette: új tendenciaként a kockázatvállalási hajlandóság növekedése is tetten érhető, ami a részvényalapok felé vitte el az érdeklődőket.

Az idei sztárok közé a garantált alapok mellett az ingatlan- és pénzpiaci alap sorolható, ám kérdés: mit hoz 2007? Egy esetleges hozamcsökkenés nyertesei a kötvényalapok lehetnek, ami talán véget vethet az alaptípussal szembeni bizalmatlanságnak is, s lökést adhat az egész befektetésialap-piacnak is – véli a főtitkár. Az ingatlanalapoknál minden azon múlik, hogy az ingatlanfeltöltöttség hogyan alakul, míg a garantált alapoknál sokat nyomhat a latban, hogy az egyre nagyobb számban kifutó alapok milyen hozamokat fizetnek a befektetőknek.

A részvényalapok terén nem számít drasztikus változásra Temmel András, mint ahogy az alternatív konstrukcióknál sem, bár mint megjegyezte: az abszolút hozamú termékekben – kényelmességükből fakadóan – lát jövőt. VG