FHB: jöhet a tanácsadó

Egy hét múlva lejár az FHB Jelzálogbank Nyrt. privatizációs tanácsadói tenderének határideje: az érintettek április 12-ig nyújthatják be pályázatukat. A majdan kiválasztandó tanácsadó vélhetően az állami pakett belföldi szakmai befektetőnek történő értékesítését javasolja majd. Ha a tender a tervezett ütemben halad – és egyelőre nincs ennek az ellenkezőjére utaló jel –, akkor az FHB állami pakettjét még az idén értékesítik, és vélhetően a tranzakció lezárására is sor kerülhet.

A tervezett privatizáció az utóbbi időben jótékonyan hatott az FHB árfolyamára: a bankpapír kurzusa jóval a 2000 forintos szint fölött mozog, annak ellenére, hogy például az Erste 1970 forintos célár mellett tartásra javasolja a részvényt. Vélhetően a magánosítás árfelhajtó hatásában bízik a VCP Finanz Holding Kft. is: a társaság a múlt hét végén jelentette be, hogy hat és fél millió törzsrészvénye van a hitelintézetben. (Ez jóval több mint tízmilliárdos befektetést feltételez, az értékpapírok tőzsdén kívüli piacán lebonyolított vásárlások teljesítését követően a VCP közvetlen befolyása az FHB-ban 9,86 százalékos.) A hivatalos közlemény persze nem utal a privatizációnak az árra gyakorolt jótékony hatásaira, és úgy fogalmaz: az FHB jól megalapozott stratégiájú, ígéretes vállalat, közép- és hosszú távon jó üzleti kilátásokkal, emellett a VCP kedvező lehetőséget és ésszerű növekedési potenciált lát a magyar bankszektorban.

Az FHB jelenlegi árfolyamát két szempont alapján kell értékelni – vélekedik Sarkadi Szabó Kornél, a Cashline Értékpapír Zrt. vezető elemzője. A bank teljesítménye és rövid távú kilátásai szerint – teszi hozzá – a 2000 forint feletti ár semmiképpen sem indokolt, hiszen a társaságnak – nem kis részben a megszorító intézkedések hatásaként – ebben az évben profitcsökkenéssel kell számolnia. A privatizáció ugyanakkor teljesen más stratégiai értéket tükröz, és egy szakmai befektetőnek történő eladásnál akár a 2000–2500 forint közötti sáv is reális lehet – szögezte le az elemző. A magánosításnak a részvény árára gyakorolt hatásait ugyanakkor egyelőre nagyon nehéz megítélni, hiszen a lehetséges forgatókönyvek száma még viszonylag nagy – hangsúlyozta Sarkadi Szabó Kornél.

Az FHB Jelzálogbank iránt mindenesetre eddig elég komoly érdeklődés mutatkozik a hazai piaci szereplők részéről: a privatizációs tenderen – legalábbis az érintett banki vezetők korábbi nyilatkozatai szerint – négy-öt érdeklődő feltűnésével mindenképpen számolni kell, kérdés viszont, hogy ténylegesen hányan adnak be ajánlatot. VG