A Wall Streeten már méregetik Joe Bident
A Fehér Házért folyó versenyfutásban pillanatnyilag a demokrata párti Joe Biden áll nyerésre Donald Trump elnökkel szemben, de még sok minden történhet az elkövetkező hónapokban. Egy június közepén nyilvánosságra hozott felmérés szerint csupán az amerikaiak 38 százaléka ítéli meg kedvezően az államfő tevékenységét, ami a legalacsonyabb érték tavaly november óta. Ám Biden győzelme az elnökválasztáson, illetve az esetleges demokrata többség a kongresszusban és a szenátusban nem váltana ki osztatlan lelkesedést a pénzpiacokon Phil Orlando, a Federated Hermes befektetőház elemzője szerint, mivel Trump üzletbarát politikusként minden követ megmozgatott a gazdaság élénkítése érdekében, például adót csökkentett, és az adózási szabályokat is egyszerűsítette.
Bident viszont inkább a részletesebb szabályozás hívének tartják. A demokraták ezenkívül a társasági adó kulcsát is várhatóan 28 százalékra emelik – hangsúlyozta a Reutersnak az Amundi alapkezelő portfóliómenedzsere, Paresh Upadhyaya. Az alapkezelő számításai szerint az adóemelés átlagosan 20 dollárral csökkentené részvényenként az S&P 500-as tőzsdeindexben szereplő cégek nyereségét. Ismeretes, hogy a Trump-adminisztráció 2017 végén 35 százalékról vitte le az adó mértékét 21 százalékra. A jelenlegi elnöki ciklus folyamán a járvány dacára is 37 százalékkal emelkedett az S&P 500 tőzsdeindex.
Tunkli Dániel, az Accorde Alapkezelő elemzője úgy látja, hogy Biden győzelme esetén számottevően csökkenhet az amerikai cégek átlagos adózott profitja a társasági adó megemelése miatt. Ha pedig Trump marad az elnök, folytatódik, ami most van. Az elnök rendszeres szereplése, tweetelései egyfajta támaszt nyújthatnak a tőkepiacnak, csakúgy, mint ez idáig. Az elemző megjegyezte, hogy az európai autóipar viszont fellélegezhetne, ha sor kerülne a hatalomváltásra.
Az elemzőházak elsősorban a dollár és az amerikai részvények leminősítésével, illetve short ajánlásokkal állítják át a váltókat. A BlackRock elemzői rontottak az amerikai részvényekre kiadott értékelésükön. A UBS Globális Vagyonkezelőnél pedig úgy vélik, hogy a demokrata párti kormány egy olyan új átfogó gazdasági szabályozást léptetne életbe, amely főként az energia- és a pénzügyi cégekre nézve lenne hátrányos. A német Helaba Bank szerint Biden csatlakozna a nemzetközi fősodorhoz az üvegházhatású gázok elleni küzdelemben, amit Trump a tengerentúli cégek érdekeit védve elutasított. A határidős piacokon két éve nem látott mennyiségben fogadtak mostanában az amerikai deviza gyengülésére.
A JPMorgan elemzői nemhogy nem tartanak Biden győzelmétől, hanem semleges vagy kissé kedvező hatást várnak tőle. Szerintük az adó- és a szintén tervbe vett minimálbér-emelés ugyan valóban hátrányos lehet a cégeknek, de a demokraták csökkentenék a kínai cikkekre kivetett vámot, és többet költenének az infrastruktúrára. A béremelés emellett segítheti a kiskereskedelmet. Ráadásul a Trump elnök konfrontatív külpolitikája miatti túlzott volatilitás is csillapodna a piacokon. Az adóemelés negatív hatását a vállalati nyereségre a JPMorgannél részvényenként átlagosan 9 dollárra taksálják, de elképzelhetőnek tartják, hogy végül 28 százalék alatti kulccsal is megelégszik az új kormányzat. A bank néhány nyertest is megjelöl a politikai fordulat esetére. A zöldenergia támogatása tovább javíthatja a Tesla helyzetét, Joe Biden egészségügyi programja pedig jól jönne például a Johnson & Johnsonnak, végül a kínai tarifacsökkentés segítené a Nike, a Dupont, a Boeing, a 3M és a Procter & Gamble gazdálkodását.
