Meglepte az elemzőket az infláció

 A fogyasztói árak 4,3 százalékkal haladták meg az egy évvel korábbit a KSH legfrissebb adatai szerint. Októberhez képest is számottevő, 0,7 százalékos volt a drágulás. A tizenkét havi mutató utoljára tavasszal volt a mostaninál magasabb szinten, nyár közepén viszont majdnem elérte a 3 százalékos jegybanki célt is. Míg az év elején még elsősorban az élelmiszerek tavalyról áthúzódó inflációs nyomása miatt volt magasan az árindex, az utóbbi hónapokban az üzemanyagok drágulása dominált.

Ez volt a helyzet novemberben is, emellett több adónem is ebben a hónaptól emelkedett meg. Az élelmiszerek 5,1, míg az egyéb cikkek (ahová az üzemanyagok is tartoznak) 8,6 százalékkal kerültek többe, mint egy évvel korábban. A háztartási energia 6,3, a szolgáltatások 2,5 százalékkal drágultak, kivéve a közműdíjakat, amelyek átlag felett. Egyedül a tartós fogyasztási cikkek lettek olcsóbbak.

A novemberi inflációs adat magasabb a vártnál, és a januártól életbe lépő adóváltozások, valamint az energiaárak világpiaci árának várható további emelkedése miatt ez a szint a jövő év első felében tovább növekedhet, így a jövő héten újra összeülő monetáris tanács ismét az alapkamat emelése mellett dönthet – véli Horváth István, a K&H Alapkezelő befektetési igazgatója, aki szerint a jövő héten egy újabb 50 bázispontos kamatemelésre lehet számítani.

Kondrát Zsolt, az MKB Bank vezető közgazdásza szerint a szolgáltatások ára és a maginfláció is a 3 százalékos cél közelében maradt, míg az adóval korrigált árindex csökkent is. Mindez azt mutatja, hogy még mindig nem erős az inflációs nyomás a belföldi kereslet felől, ugyanakkor a valutaárfolyam már aggodalomra ad okot.

Kondrát a decemberi drágulást 4 százalékosra várja, ez januárban 5 százalék köré emelkedik, zömmel az áfakulcs emelése nyomán. Akár 6 százalékig is elmehet a drágulás, amennyiben nem erősödik vissza a forint a mostani, 300 forint körüli szintről. Az OTP Bank elemzésében arra utal, hogy a chipsadó 0,1 százalékpontos drágulást okozhatott.

A 2012-es büdzsét 4 százalék alatti inflációval számolták ki, a most zajló újraszámolás során azonban megemelheti a kormány ezt a prognózist. Erre utal, hogy a kabinet magasabb forintárfolyamot jósol, ez javítja a büdzsé egyenlegét, mivel a fogyasztási típusú adók nominálisan magasabb összeg után folynak be.