Megállt a gazdaság zsugorodása
Több másik konjunktúramutató is azt jelezte, hogy megállt, de legalábbis lassult a gazdasági hanyatlás a tél során. A növekedési kilátások azonban egyelőre így sem túl biztatóan alakulnak, a tizenkét hónapra viszszatekintő GYIA-adat például már a nulla közelében jár. Ez még úgy is intő jel, hogy tudjuk: tavaly végül megmentette a mezőgazdaság kirobbanó eredménye a magyar gazdaságot a recessziótól. Az idén viszont éppen ellentétes lesz ennek a szektornak a hatása, amit figyelembe kell venni az esetleg javuló konjunktúramutatók értékelésekor is. Hiába teljesíthet jól az ipar a nagy autógyári kapacitások beindulásával, ha a mezőgazdaság két számjegyű mínuszban lesz az év során.
A stagnálás közeli januári GYIA összetevői közül öt a növekedés, öt pedig a csökkenés irányába hatott. Jelentősen növekedett a pénzkínálat, ez a növekvő gazdasági tranzakciók jele lehet, de meg kell jegyezni, hogy utalhat a feketegazdaság térnyerésére is. Ugyancsak pozitívan hatott a hosszú és rövid lejáratú hozamok közötti különbség csökkenése, viszont a reálkamat emelkedése ellentétes irányú hatást fejtett ki. Enyhén mérséklődött az elmúlt hónap során a BUX index értéke, ami visszahúzta a GYIA-t, és ugyanígy hatott a német üzleti várakozások hanyatlása is.
A legnagyobb súllyal szereplő részmutató, az ipari termelés enyhén a zsugorodás felé vitte a gyorsulási irányadót, így elmondható, hogy továbbra sem tud az exportőr szektor érdemben lendíteni a gazdaság helyzetén, miközben az ipari belföldi értékesítés érdemi pluszban volt. A belső keresletet reprezentáló indikátorok is ellentmondásos képet festenek: növekedett például a reálkereset havi alapon, eközben viszont a fogyasztási hitelek állománya inflációval korrigálva visszaesett. A munkaerőpiacon viszont javulás mutatkozik: a munkakeresés átlagos időtartama ezúttal is kevesebb lett, összességében már bő másfél hónappal rövidebb, mint a mélyponton.
A növekedés belső tényezőiben azonban nem várható fordulat, a felmérések alapján a lakosság igen óvatos, és a szűk hitelezés miatt sem várható, hogy hirtelen nagyobb költekezés induljon meg az idei évben. A vállalati beruházások sem mutatnak élénkülést, viszont a legtöbb szegmensben növekedés sem várható. A bizonytalanságot fokozza, hogy nem lehet biztosan tudni, a hiánycél tartása érdekében eleve keresletszűkítésre kényszerülő kormányzat milyen további lépéseket tesz majd, hogy megfeleljen a nemzetközi szervezetek elvárásainak.
Így készül a GYIA
A gyorsulási irányadó (GYIA) egy elismert, nemzetközi módszereken alapuló leading indikátor típusú mutató, amelyet a GDP-t jól előre jelző részindikátorokból hoztak létre. A GYIA mindig az adott hónap reálgazdasági teljesítményét jellemzi, mivel az előbb említett jelzőszámok megfelelő idejű késleltetettjeit szerepelteti. A Világgazdaság mutatójának hátteréről lásd bővebben: www.vg.hu/gyiamutato
Benke Dávid Így készül a GYIA A gyorsulási irányadó (GYIA) egy elismert, nemzetközi módszereken alapuló leading indikátor típusú mutató, amelyet a GDP-t jól előre jelző részindikátorokból hoztak létre. A GYIA mindig az adott hónap reálgazdasági teljesítményét jellemzi, mivel az előbb említett jelzőszámok megfelelő idejű késleltetettjeit szerepelteti. A Világgazdaság mutatójának hátteréről lásd bővebben: www.vg.hu/gyiamutato-->
