BUX 41,248.02
-0.02%
BUMIX 3,923.59
-0.63%
CETOP20 1,919.28
-0.06%
OTP 10,505
+1.99%
KPACK 3,100
0.00%
0.00%
0.00%
-2.82%
-0.80%
ZWACK 17,200
+0.29%
0.00%
ANY 1,635
+2.83%
RABA 1,155
-2.53%
-0.44%
+3.13%
-3.05%
-0.46%
OPUS 193.6
+0.83%
+12.58%
-1.72%
0.00%
-2.51%
OTT1 149.2
0.00%
-1.95%
MOL 2,800
-0.99%
+0.50%
ALTEO 2,350
+0.86%
-6.09%
-3.92%
EHEP 1,600
+23.55%
+2.94%
-0.26%
MKB 1,972
0.00%
0.00%
-3.81%
-8.11%
0.00%
SunDell 39,800
0.00%
+0.94%
-0.75%
-1.44%
-1.41%
-0.31%
-3.35%
GOPD 12,500
0.00%
OXOTH 3,790
0.00%
-5.98%
NAP 1,218
-0.65%
0.00%
-4.15%
Forrás
RND Solutions
Magyar gazdaság

Lassabban húz a belső motor Kínában

Kicsit megnyugodhattak a piaci szereplők a vártnál kevésbé lassuló kínai növekedés láttán, bár a szolgáltatási szektor tényleges erejét kételyek is övezik.

Több mint hat éve először kezdődik hetesnél kisebb számmal a kínai GDP-adat, miután idén a harmadik negyedévben éves összevetésben csak 6,9 százalékkal bővült a gazdaság a kínai statisztikai hivatal adatai szerint. Ez a tempó a leggyengébb a 2009 első negyedévi 6,2 százalék óta, de így se rendítette meg a piacokat, a gazdasági hírügynökségek elemzői konszenzusa rendre 6,8 százalék volt.

A mutatót nagy várakozás övezte mind a jegybanki, illetve kormányzati döntéshozók, mind az elemzők részéről, hiszen a kínai gazdaság lefékeződését a legnagyobb globális veszélyek közé sorolják. Szokatlan módon még a Federal Reserve nyílt piaci bizottságának legutóbbi ülése is megemlítette Kínát az alapkamat tartásának indokai között és a különféle intézmények prognózisaiban is ez volt az utóbbi időkben a leggyakrabban visszatérő motívum. Most az optimisták és a pesszimisták is kaptak további muníciót a részadatokból. A GDP 58 százalékát adó szolgáltatási szektor például 8,6 százalékkal bővült a negyedévben, míg az ipar csak 5,8 százalékkal – a pozitív elemzések úgy értékelik ezt, hogy a belső fogyasztás és a szolgáltatási szektor ellensúlyozza a kivitel és a feldolgozóipar gyengélkedését. Ez megfelel annak a többéves kormányzati szándéknak, amely szerint le kell cserélni a növekedés korábbi motorjait – köztük az exportot –, és új egyensúlyi helyzetet kell teremteni a gazdaságban. A hajtóerők változását mutatja az is, hogy az első kilenc hónapban az állóeszköz-beruházások csak 10,3 százalékkal, a korábban száguldó ingatlanberuházások pedig alig 2,6 százalékkal nőttek.

A kínai médiában megjelent első értékelések szerint a fogyasztást elsősorban a jövedelmek emelkedése növeli – emelte ki a Financial Times –, és ez a tendencia várhatóan folytatódik. Az ipar, illetve az állóeszköz-beruházások lefékeződése ugyanakkor ismét gondolkodóba ejtette az elemzőket: sokan vélik úgy jó ideje, hogy a kínai statisztikai adatokat nem árt némi óvatossággal kezelni, és most sem biztos, hogy a szolgáltatások erősödése tényleg ennyire ellensúlyozni tudta a korábbi húzóerők gyengülését. A szolgáltatások jó teljesítménye azért is meglepő – mutattak rá például a Bloomberg közgazdászai –, mert ebben a negyedévben hatott igazán a kínai tőzsde összeomlása. A szektor első félévi robusztus teljesítményét a pénzügyi szolgáltatások hajtották – emelte ki a Morgan Stanley kínai elemzője is –, ezek nyári hanyatlásának pedig érezhetően meg kellene mutatkoznia a GDP-adatban.

Abban általában egyetértenek az értékelések, hogy a kínai kormányzat stimulusai már éreztetik hatásukat, legalábbis a fogyasztásban, de abban is, hogy ezeket folytatni kell, mert a lassulás ugyan nem lett vészes, de a fellendülés is várat magára. A piacok most arra számítanak, hogy a pekingi jegybank ez év végéig legalább még egyszer kamatot vág – ez a hatodik ilyen lépés lenne a tavaly novemberben megkezdett lazítási ciklusban –, emellett a hitelezés élénkítése érdekében tovább csökkenti az idén már háromszor lejjeb vitt kötelező banki tartalékrátát is. Szoros pártirányítás alatt álló gazdaságról lévén szó, a hosszabb távú ösztönzési szándékokra nézve a Kínai Kommunista Párt központi bizottságának jövő héten esedékes éves plenáris ülése adhat majd útmutatást, ekkor ismertetik ugyanis az ország 13. ötéves tervét, benne a GDP-növekedési célszámokkal.

Értesüljön a gazdasági hírekről első kézből! Iratkozzon fel hírlevelünkre!
Kapcsolódó cikkek