Feltétel: a bizalom helyreállítása a kínálatban és keresletben

Vállalati Hitelezés Szabó István, a Citi vállalati üzletágának ügyvezető igazgatója a vállalati hitelezésről, fellendülésről és a gazdasági környezetről

– Mi az igazság, finanszíroznak-e a bankok vállalatokat, vagy sem? Adnak-e hitelt vagy sem?

A bankszektor szereplői a finanszírozási tevékenységük tekintetében megfontolt és árnyalt stratégiát alkalmaznak, jelentős megközelítésbeli különbséget mutatva a vállalati szektor különböző szegmensei felé. A gyengébb hitelképességűnek ítélt cégek banki hitelezése ugyan visszafogott napjainkban, de a bankok jelenleg is igen komoly versenyt folytatnak a jó hitelképességű cégek megszerzéséért és megtartásáért.

– A cégek azt mondják, hogy nincs hitel, a bankok szerint viszont nem nagyon van kereslet a hitelre... Ez így ördögi körnek tűnik.

– A hitelkínálat legfőbb meghatározó tényezői a bizalom, a bankok tőkearányos megtérülése és likviditása. A nem teljesítő hitelek aránya 2008-tól 2012-ig növekvő tendenciát mutatott. Ez a tendencia 2012 évvégére megfordult és várhatóan a bizalom erősödésének irányába tereli a piac banki szereplőit. A magyar bankrendszer tőkearányos megtérülése (ROE- Return on Equity) nemzetközi összehasonlításban jelentősen gyengült az elmúlt években. Tulajdonosi szemmel léteznek a magyarnál jelentősen vonzóbb piacok, hiszen a jelenleg veszteséges magyar bankrendszerben egyes bankok mára a valaha megtermelt összes eredményük tekintetében is veszteségesek. Likviditás tekintetében az összbanki hitel/betét mutató folyamatosan csökken, de az egyes bankok likviditási helyzete igen változatos képet, egyben eltérő hitelezési lehetőséget mutat.

– Hol lehet meg szakítani az egymásra mutogatást? Önök szerint mi kellene a fellendüléshez?

A hitelkeresletet a kínálati oldal elemeihez hasonló tényezők befolyásolják: A bizalom a gazdasági növekedésen, a vállalati szabályozói és adókörnyezeten keresztül az egyik fontos meghatározója a hitelkeresletnek. A beruházások kockázatának megítélése és a megtérülési várakozások erős kapcsolatban vannak a gazdasági növekedés elindulásával és a hitelkereslettel. A vállalatok likviditási igénye a vevői és szállítói fizetési ciklusoktól függ, és a szállítók és vevők hitelezési képessége, illetve hiteligénye alapján alakul az egyes vállalatoknál. A vállalati hitelkereslet és -kínálat az egyes fenti tényezőkön keresztül egymásra is hatnak, így ezek hatásmechanizmusa alakítja ki a mindenkori piaci egyensúlyt. A fellendülés kulcsa, hogy a bizalom keresleti és kínálati oldalon is helyreálljon. Ezáltal beindulnak a beruházások, növekszik a fogyasztás és elindulhat a növekedés.

– Hogyan lehetne helyreállítani a bizalmat?

A bizalom helyreállításának feltétele a hiteles, stabil gazdaságpolitika és a kiszámítható gazdasági környezet, ennek részeként viszonylag állandó és egyszerű szabályozással. Ezen túl elengedhetetlen az alacsony infláció és ennek hozadékaként az alacsony kamatszint a gazdaságban. A bizalom helyreállításával a vállalati hitelállomány alakulásának jelenlegi trendje növekedésbe fordulhat.