Változatlan maradt a kamatszint
Meglepetésre nem módosított az irányadó kamatlábakon a kínai jegybank tegnapi kamatdöntő ülésén. Az egyéves hitelek referenciakamata (LPR) 4,20 százalékon, az ötéveseké pedig 4,85 százalékon maradt, pedig a piac az előbbi esetében 15, az utóbbit illetően pedig 10 bázispontos csökkentésre számított.
A kamatvágást indokolta volna egyebek között az, hogy a harmadik negyedévben csaknem harmincéves mélypontra, 6 százalékra lassult a GDP-növekedési ütem éves bázison az április–júniusi időszakban mért 6,2 százalékról. Másrészt az elhúzódó kínai–amerikai kereskedelmi feszültségek is egy újabb lazítást vetítettek előre. Donald Trump amerikai elnök októberben ugyan bejelentette, hogy részleges megállapodást dolgoztak ki Pekinggel, ám hivatalnokok jelezték, hogy sok munka és további egyeztetések vannak még hátra.
Frances Cheung, a Westpac ázsiai makrostatégiával foglalkozó elemzője a Reutersnek adott nyilatkozatában arra hívta fel a figyelmet, hogy az októberi döntés nem azt jelenti, hogy a központi bank végleg felhagyott volna a monetáris politika lazításával, mindössze lassítani próbálja a folyamatot. Peking vélhetően attól fél, hogy a túlzott lazítással tovább növelnék az eladósodottság egyébként is magas szintjét.
Iris Pang, az ING elemzője arra számít, hogy a jegybank novemberben 50 bázisponttal megvágja a bankok kötelező tartalékrátáját (RRR), amely a likviditás szabályozására szolgál. Hosszabb távon ez az irányadó kamatlábak csökkentését is maga után vonhatja. Az továbbra is kérdéses, hogy a középtávú irányadó kamatlábat (MLF) mikor módosítják, ez ugyanis azóta változatlan, hogy 2018 márciusában 3,3 százalékra emelték a korábbi 3,25 százalékos szintről.
