Mennyit érnek a Brau-papírok?

A TEBÉSZ az Amstel Sörgyár Rt. igazgatósága elnökének címzett levelében felszólította a magyarországi Heineken-leányvállalatot arra, hogy a magyar részvényesek felé szeptember elején tett felvásárlási ajánlat helyett új, immár tisztességes árú és a magyar törvények előírásait is betartó felvásárlási ajánlatot tegyenek.

A Heineken az osztrák Brau Union AG-ért 1,9 milliárd eurót, mintegy 486 milliárd forintot fizet. A féléves vállalati adatok szerint az osztrák anyacég árbevéte-lének 22,5, nyereségének 38 százaléka származik a magyar leányvállalattól. Ezzel szemben a magyar cégért kínált 108 millió eurós felvásárlási ár a teljes vételárnak mindössze 5,7 százaléka - áll a TEBÉSZ levelében.

A sörgyári értékesítések során az elmúlt években az árazásnál az éves sörértékesítést vették alapul hektoliterenként 130 eurós szorzóval - utal a levél egy másik számítási metódusra. E képlettel számolva az 1,95 millió hektolitert előállító magyar Brau legalább 243 millió eurót, részvényenként 110 eurót (28 160 forintot) ér. Az Amstel Magyarország, az ajánlatot közzétevő Heineken-leányvállalat részvényenként 50 eurót (12 806 forintot) kínál a magyar Brau-papírokért, miközben az osztrák befektetőknek részvényenként 127 eurót fizettek.

Az érveléshez a TEBÉSZ hozzáteszi azt is, hogy abban az esetben, ha a magyar kisbefektetőknek is megadnák az osztrákoknak felajánlott 127 eurós részvényenkénti árat, az mindössze 21 millió euróval emelné meg a felvásárlási költségeket. Ez a különbség pedig a Brau csoport esetében nem tekinthető jelentős tételnek, tíz nap termelési értéke.

Mindezek alapján a TEBÉSZ által elfogadható tisztességes felvásárlási ár részvényenként 127 és 333,65 euró között van - szól a levél végkövetkeztetése.