Ismét megbomlott a rend
Míg Járai Zsigmond jegybankelnök átmeneti jelenségről, addig több elemző már egy azonnali kamatemelés lehetőségéről beszélt tegnap. Ez utóbbi a határidős árfolyamokban is megjelenik.
A jegybank álláspontja szerint a mostani mélyrepülést a gazdasági fundamentumok nem indokolják, fontosnak tartja viszont, hogy az általuk felmutatott javuló tendencia a befektetőkben is tudatosodjon.
Kérdéses ugyanakkor, hogy az eurót meddig hagyja a jegybank elkanyarodni az ezen kedvező tendenciák érvényesüléséhez szükséges 250-260 forint közötti tartományból. Barcza György, az ING Bank elemzője a helyzetet válság közelinek minősítette, és egy 150 bázispontos kamatemelést tart reálisnak.
Csütörtökön, a hivatalos kereskedési idő végén a forint 5,71 százalékon állt a sáv erős oldalán, mintegy 170 bázisponttal gyengébben a szerdai záróértékénél. Kereskedők beszámolója szerint a német, osztrák és londoni végbefektetők még a hivatalos kereskedési idő végén is folytatták eladásaikat. Járai Zsigmond jegybankelnök az Interfax hírügynökségnek úgy nyilatkozott, hogy a Magyar Nemzeti Bank (MNB) nem ideges a forint esése miatt, és nem ijed meg, ha a kívánatos sávnál néhány napig gyengébb a forint. Az, hogy több nagy befektető jelentős mennyiségben ad el forintkötvényeket, nem túl jó jel - tette hozzá.
Kérdéses, hogy ez elegendő lesz-e a helyzet stabilizálásához. A hét elején a jegybank verbális intervenciója egyszer már - átmenetileg - megtámasztotta a forintot, a tegnapi nyilatkozat azonban annál is erőtlenebbre sikerült. Több elemző úgy véli: a befektetők eltökéltek abban, hogy csak a jelenleginél nagyságrendekkel gyengébb - eurónként 270 forint feletti - árfolyamnál, vagy egy ennél is magasabb hozamszint mellett lépjenek be újra a piacra. A kormányzat oldaláról pedig továbbra sem mutatkozik olyan hiteles szereplő, amely könnyűszerrel helyreállíthatná az alaposan megbomlott piaci rendet.
Sokan a tegnapi 5 és 10 éves állampapír-aukciótól várták a megnyugvást, az összesen 157 milliárd forintos kereslet azonban egy a korábbinál nagyságrendekkel magasabb hozamszint mellett teljesült. Az 5 éves papírokra 79,4 milliárd forint értékű ajánlat érkezett, ebből mindössze 25 milliárdnyit fogadott el az ÁKK. Az aukciós átlaghozam 9,6 százalék lett a legutóbbi 7,72 százalék után. A 10 éves papíroknál pedig az átlaghozam 7,27-ról 8,45 százalékra ugrott.
A kamatemeléssel Szántó András, a Hamilton International Tőzsdeügynökség devizakereskedője szerint is számolni lehet, annak mértékét 50-100 bázispontra teszi. Vidovszky Áron, a Concorde Értékpapír Rt. Állampapír-kereskedője ugyanakkor úgy véli, hogy egy magasabb alapkamat sem segítene a helyzeten. Ehelyett azt az árfolyamot kell elérni, amelynél már ismét megjelennek az első külföldi befektetők.
A háromszorosan túljegyzett államkötvény-aukció sem hozott nyugalmat a forint és a hazai kötvénypiac életébe, sőt: az euró tegnap délután 266 forint fölé erősödött, a másodpiaci hozamok pedig ismét 50 bázispont fölötti emelkedést mutattak.
Munkatársunktól
-->
