Apadó állampapíralapok

Decemberben több mint 10 százalékkal csökkent a hazai befektetési alapok körében meghatározó súlyt, több mint 80 százalékot képviselő kötvény- és pénzpiaci alapok vagyona. Ez pedig nem kis szerepet játszott abban, hogy 2003 az alapok elmúlt évtizedének legrosszabb esztendeje lett. A hazai konstrukciók év végi, 906,9 milliárd forintos öszszesített nettó eszközértéke 3,9 százalékkal múlja alul a 2002. végi adatot - derül ki a Befektetési Alapkezelők Magyarországi Szövetségének (Bamosz) legfrissebb összesítéséből.

Az állampapírok elmúlt havi teljesítménye nem meglepő. A november végi 300 bázispontos jegybanki kamatemelést követően a befektetési jegyek árfolyamesése december első hetében hozzávetőlegesen 10 százalékos pénzkiáramláshoz vezetett a hazai állampapíralapok esetében. Az elmúlt hónap végül a kötvényalapok nettó eszközértékének 15,8 százalékos csökkenését hozta, míg a pénzpiaci alapok vagyona 10,7-del morzsolódott le. Tavaly egyébként a kötvényalapok 14,5, a pénzpiaci konstrukciók 6,8 százalékos vagyonvesztést voltak kénytelenek elkönyvelni. Hasonlóan rossz évet zártak a vegyes alapok is, nettó eszközértékük 15 százalékkal lett kisebb, jóllehet decemberben csak 1 százalékkal apadt a vagyonuk. A kiáramló tőke kisebb részben devizaalapokba, nagyobb részben közvetlen állampapír-befektetésekbe, banki betétekbe vándorolt - mutatnak rá a piaci szereplők. Csak remélni lehet, hogy a pénzkivonás a kötvénypiaci helyzet stabilizálódásával idővel megáll - vélik. A folyamat megfordulása ugyanakkor a kötvényhozamok csökkenése s a befektetési jegyek árfolyamának emelkedése nélkül nehezen képzelhető el.

Az elmúlt év üde színfoltjának számítanak a részvény-

és ingatlanalapok. Az előbbi konstrukció eszközértéke 41,9-del, 95,4 milliárd forintra gyarapodott, míg az utóbbié 211 százalékkal, 64,8 milliárdra. Ezzel az ingatlanalapok részaránya 1,7-ről 7,1 százalékra nőtt a hazai befektetésialap-piacon 2003-ban. (FB)