Enyhült a szorítás a befektetési alapokon

Tőkehelyzet. Folytatódott novemberben a tőkekivonás az Egyesült Államokban is a befektetési alapokból, de annak mértéke már jóval kisebb volt, mint a két, előző Lehman-csőd miatti pániktól uralt hónapban – állapította meg a Lipper Inc. jelentésében. A tizenegyedik hónapban bő 40 milliárd dollár távozott az alapokból, a részvényalapok 26,4, a kötvényalapok pedig 16,7 milliárd dollárt veszítettek az ügyfelek hűtlensége miatt. (Októberben még a részvényalapokból 86,3 milliárd, a kötvényalapokból pedig 44,4 milliárd dollárt vontak ki.) A tőkepiacokon uralkodó bizonytalanság a pénzpiaci alapoknak kedvezett, amelyekbe ismét rekordmennyiségű tőke, 121,6 milliárd dollár áramlott.

Lehetséges, hogy a befektetők kezdenek lassan visszaszivárogni a piacra – mondja Tom Roseen, a Lipper vezető elemzője, hozzátéve, az emberek valószínűleg most tesztelik a piacot, elérte-e már az alsó határt az árfolyam, és kezdenek-e már az árak fölfelé indulni. A tőzsdék mindenesetre még novemberben is estek: a Dow Jones Industrial Average például a tizedik hónapban elszenvedett 14,1 százalékos bukást a következőben további 5,3 százalékos eséssel fejelte meg. (A novemberi veszteség egyébként a hónap utolsó hetében bekövetkezett 17 százalékos ralinak köszönhetően szelídült viszonylag kis mértékűre.)

A legtöbb tőke a múlt hónapban a nemzetközi és globális részvényalapokból ment ki: ezek 11,2 milliárd dollárt veszítettek az októberi 24,1 milliárd után. Az egész év során így a nemzetközi alapok tőkevesztése már 55,5 milliárd dollárra emelkedett. Az amerikai részvényalapok közül a nagy kapitalizációjú cégekbe fektető konstrukciók szenvedték el a legnagyobb tőkekivonást: a befektetők 4,7 milliárd dollárt vettek ki belőlük annak ellenére, hogy novemberben a többi részvényalap-kategóriához képest viszonylag jól teljesítettek, „mindössze” 8,1 százalékos mínuszba kerültek. A befektetők valószínűleg a három nagy autógyárról érkező kedvezőtlen hírek miatt fordítottak hátat a nagy cégekbe fektető alapoknak – állítja Roseen. Korábban ezeket a befektetési alapokat a magas megtérülések és az osztalékok miatt viszonylag biztonságosnak tartották, az elmúlt hónapok eseményeinek láttán azonban romlott a megítélésük. VG