Fokozódnak az ellentétek a Monetáris Tanács tagjai között
Itt állíthatja be, hogy a Google keresőben elsők között legyen a Világgazdaság Az elmúlt héten az euróval szembeni forintárfolyam mindvégig a 280-as szint alatt maradt, a 10 éves kötvény hozama pedig péntekre elérte az általunk korábban csak az év végére várt 7,3 százalékot. Jól sikerültek a csütörtöki kötvényaukciók is: az ÁKK összesen 83 milliárd forintnyi új forrást vont be csökkenő hozamok mellett.
A javuló piaci hangulat nyomán fokozódni látszik az ellentét a Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsának belső és külső tagjai között. A külső tagok egy része szerint ugyanis már közel vagyunk a kamatcsökkentéshez. A Reutersnak Kocziszky György és Gerhardt Ferenc azt mondta, a jegybank nem tétovázhat a kamatcsökkentéssel, amennyiben folytatódik a hangulat javulása a piacokon. Ezzel szemben Karvalits Ferenc, a jegybank alelnöke a Magyar Narancsnak adott interjújában hangsúlyozta, egy megalapozatlan monetáris lazítás tőkekiáramlást okozhat, ami gyengítheti a forintot.
Úgy gondoljuk, hogy IMF-megállapodás híján meglehetősen kockázatos lépés lenne csökkenteni a kamatot. Ne felejtsük el, hogy a feszültségek mostani enyhülése nem jelenti azt, hogy az eurózóna adósságválsága már meg is oldódott. A perifériás országokban a hozamok továbbra is magas szinten állnak, és elhúzódó recesszió fenyeget. A külső piaci hangulat tehát könnyen el is romolhat, a magyar piac pedig – az IMF-hitelmegállapodás hiányában – vélhetően különösen sebezhetőnek és törékenynek bizonyulna.
Ezen a héten publikálja a KSH a júliusi inflációs adatokat és az előzetes második negyedéves GDP-gyorsbecslést. Bár a júniusi ipari termelési és külkereskedelmi forgalmi adatok ellentmondásosak lettek, úgy gondoljuk, hogy az ipari export pozitívan járulhatott hozzá a növekedéshez a második negyedévben. Ezzel viszont csak a visszaesés mértéke fékeződött, hiszen negatívban maradhattak a beruházások és a fogyasztás is.
