Sokat rontott a Mol

A Magyar Olaj és Gázipari Nyrt. (Mol) második negyedéves amortizáció és leírások előtti üzemi eredménye (EBITDA) jelentősen csökkent: a 76 milliárd forintos tétel alaposan elmaradt az elemzők várakozásaitól az előző negyedévi és az egy évvel korábbi adattal is összehasonlítva. (A speciális tételek nélküli első féléves EBITDA 24 százalékkal 269 milliárd forintra esett az előző éviről, a 151 milliárdos működési cash-flow 29 százalékkal nőtt.) Az anyavállalati részvényesekre jutó nettó eredmény 99 százalékos eséssel lényegében eltűnt, de csoportszinten is 49 százalékkal esett.

Hová lett a pénz – tehetjük fel a kérdést. Vágó Attila, a Concorde Értékpapír Zrt. vezető elemzője a tisztított adatokra hívja fel a figyelmet, ahogyan keddi telefonos konferenciáján Simola József, a Mol pénzügyi vezérigazgató-helyettese is. Eszerint az új beszerzési árakkal becsült, 68 milliárd forintos tisztított üzemi eredmény – amely éves összevetésben 22 százalékos csökkenést, negyedévesben 6 százalékos növekedést takar – már megfelelt az elemzői várakozásoknak. A tisztított működési eredmény előző negyedévhez mért javulását a magasabb termékfedezetek és a gyengébb forintárfolyam támogatta, miközben az upstream (kutatás és termelés) üzletág jövedelmezősége csökkent a szíriai tevékenység felfüggesztése és a magyar, illetve horvát kitermelés szűkülése miatt. A petrolkémiai üzletág piaci körülményei változatlanul mostohák voltak, és hiába volt eredményes a hazai gázszállítás, ha az INA gázkereskedelmében 10 milliárd forintnyi veszteség keletkezett. Utóbbit a horvátországi szabályozott gázárak és az importár közötti rés növekedése okozta, de saját értékelésében a Mol rámutat, hogy a hazai gázárszabályozás is rontotta az eredményét.

A csoport downstreamje (finomítás és értékesítés) sokkal jobban szerepelt újrabeszerzési árakon számolva az előző negyedévhez képest. Igaz, a térség alacsony kereslete lejjebb nyomta az eredményt, a készletátértékelések és a tervezettnél hosszabb finomítói leállások pedig már mínuszba szorították.

A INA nélküli finomítási üzletág újrabeszerzési árakkal becsült 33 milliárd forintnyi nyeresége az elmúlt évek legjobb teljesítménye, az INA-val együttes eredmény azonban 13 milliárd forintos veszteség, ami érdemben nem lett kevesebb, mint az előző negyedévben. Vágó Attila hangsúlyozza, hogy a társaságnak sikerült megőriznie erős pénzügyi pozícióját, nettó adóssága 834 milliárd forintra csökkent.

Hernádi Zsolt, a Mol csoport elnök-vezérigazgatója cége kiadott jelentésében azokra az intézkedésekre hívta fel a figyelmet, amelyeket a társaság indított a számos kihívással terhelt környezetben. Ilyen egyebek között a csoport szervezeti felépítésének átalakítása, a kazahsztáni észak-karpovszkiji blokk 49 százalékának megvásárlása, valamint a csehországi Papoil töltőállomás-hálózat megszerzése.

Mínuszban a TVK, és spórol

A Mol leányvállalata, a TVK vegyipari csoport konszolidált, nem auditált üzemi eredménye 3,6 milliárd forinttal javult 2012 második negyedében az előző negyedévhez képest az olefin alapanyag és polimer termékárak egymáshoz viszonyított kedvező változása miatt, s mert a második negyedéves nagy leállás alatt kevesebb energiát használt. Az első féléves üzleti eredmény viszont rosszabb lett az előző év első félévinél. Ezt a társaság az integrált petrolkémiai árrés kedvezőtlen változásával, az árfolyammozgások kedvezőtlen következményével, a földgáz, a gáz és az áram jelentős drágulásával s a kisebb termeléssel magyarázta. A második negyedéves kapacitáskihasználást jelentősen befolyásolták a nagy leállások. Az első fél évben a TVK csoport nettó eredménye 2821 millió forint veszteség volt a tavalyi első félévi 2275 milliós nyereség után. Pethő Zsolt vezérigazgató közleményében kiemelte, hogy az integrált petrolkémiai fedezet a január–februári mélypontról már elmozdult, de nem eléggé.