GDP: Sok egyedi hatás okozott meglepetést

Tegnap napközben gyengült a forint, estére azonban a hazai fizetőeszköz visszatért a reggeli szintekre. Ma reggel a magyar GDP adat megjelenéséig nem mutatott jelentős elmozdulást a forint, utána azonban érdemi erősödés indult be. Egyelőre a 292-es szinttel küzd a kurzus, ha ezt áttörné, akkor 290, majd 289 forintnál láthatóak szintek (utóbbinál tartózkodik a 200 napos mozgóátlag is).

A tegnapi napon viszonylag széles pályát futott be a forint, hiszen míg napközben volt, hogy 296 forint körül is járt az euró kurzusa, addig nap végére vissza tudott erősödni a forint, az eurót 294 forint körül jegyezték. A reggeli német GDP adat ugyan a vártnál rosszabb lett, de a vártnál jobb magyar adat hatására a forint erősödni tudott, és a reggeli 294-es szinteket követően nemrég 292 forint körül állt az euró kurzusa. A forint akár tovább erősödhet a következő napokban, egy-két hétben, ha nemzetközi hangulat sem lesz túlzottan negatív. Azt követően azonban inkább némi gyengülésre számítunk a forintban, hiszen várhatóan tovább fog csökkenni a magyar fizetőeszköz kamatelőnye.

Az ÁKK tegnap enyhén emelkedő hozamokat mért a referencia államkötvényeknél. A növekedés 1-3 bázispont mértékű volt.

Nemzetközi helyzetkép:

A nemzetközi devizapiacon a dollár 1,2920-ig erősödött az euróval szemben a nyitó 1,2975-ös szintről. A dollár erősödéséhez hozzájárult, hogy Charles Plosser a Fed philadelphiai elnöke a FED mennyiségi lazítási programjának esetleges befejezéséről beszélt. Ismét emelkedéssel zártak a tengerentúli mutatók, ráadásul újabb történelmi csúcsokat láthattunk. A Dow Jones index egymás után a 18. keddet zárta emelkedéssel (Dow 0,82 százalék, Nasdaq 0,7 százalék, S&P500 0,99 százalék). A nyitást követő oldalazás után a nyugat-európai részvények is meglódultak felfelé, és emelkedéssel zárták a kereskedést (FTSE100 0,82 százalék, DAX 0,72 százalék, CAC40 0,53 százalék). Ázsiában a Nikkei és a jen is ismételten északnak vette az irányt, az index értéke 2,25 százalékos emelkedéssel már 15.000 fölé emelkedett, amire 2008 januárja óta nem volt példa. Az USD/JPY árfolyama pedig már 102-es szint fölött jár. A Hang Seng index is követte amerikai társait, és 0,79 százalékos emelkedést tudott felmutatni. A shanghai index ma meglehetősen haloványan teljesített, a pozitív globális hangulat ellenére 0,09 százalékot csökkent az értéke. A Bank Of America Merrill Lynch májusi alapkezelői felméréséből az látszik körvonalazódni, hogy az alapkezelők kissé pesszimistábbá váltak a kínai gazdasággal és a kínai részvényekkel kapcsolatban, és egyre inkább tartanak a kemény landolástól.

Az árupiacon mind az arany, mind pedig az olaj árfolyama csökkenést mutat a tegnapi és a ma reggeli kereskedés során is. Az arany árfolyama 1414 dolláron áll, míg az olaj árfolyama a délutáni készletadatok megjelenése előtt 94,21 dolláron áll. Vegyes képet mutatnak a határidős indexek ma reggel.

Friss hazai és nemzetközi hírek:

A magyar GDP adat reggel pozitív meglepetést okozott, mivel a tavalyi év negyedik negyedévéhez képest 0,7 százalékkal tudott bővülni a gazdaság az első negyedévben, miközben mi 0,4 százalékos bővülést vártunk. Az éves csökkenés 0,9 százalékos volt (mi -1,4 százalékot vártunk). A pozitív meglepetés alátámasztja azt, hogy tavaly a negyedik negyedévben főképp átmeneti hatások okozták a gyalázatos adatot (-2,7 százalék éves alapon). A következő negyedévekben a negyedéves bővülés jóval visszafogottabb lehet amiatt, hogy a mostani meglepetést egyszeri hatások okozhatták. A vártnál gyengébb európai GDP adatok sem sugallják, hogy a kilábalás sebessége fenntartható. Ennek ellenére az idei, 0,2 százalékos visszaesésről szóló várakozásunkat pozitív tartományba emeljük, ami néhány tized százalékpontot jelent.

Az USA-ban Charles Plosser a Philadelphiai Fed elnöke tegnap azt mondta, hogy a Fed-nek már a következő ülésen (június 18-19) el kellene kezdenie csökkenteni a kötvényvásárlási programját. Amennyiben a munkapiaci adatok továbbra is kedvezően alakulnak, akkor az év vége előtt abba kellene hagynia a jegybanknak a kötvényvásárlási programot.

Az első negyedéves német GDP adat nem lett túl fényes, a várt 0,3 százalék helyett 0,1 százalék lett negyedéves alapon. A francia gazdaság pedig 0,2 százalékkal zsugorodott a várt -0,1 százalék helyett.