Jól fogy az állampapír

A Magyar Nemzeti Bank legfrissebb adatai szerint július végén már ennek bőven több mint a duplája, 1680,6 milliárd forintnyi állampapírt tartott a lakosság. Az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) még frissebb közzétételei szerint pedig azóta is valószínűleg növekedett ez a volumen. Augusztusban 46,9 milliárd forintnyi friss megtakarítás érkezett kifejezetten lakossági állampapírokba, és szeptemberben is keresettek lehettek ezek az értékpapírok. A tőzsde honlapjára feltett tájékoztatások szerint az egyéves lejáratú Kamatozó Kincstárjegyből (KKJ) 92,61 milliárd forintnyit jegyeztek le a kisbefektetők a hónap folyamán, a Féléves Kincstárjegyből (FKJ) pedig több mint 3,5 milliárd forintnyi fogyott el. A kincstárjegyek népszerűségét az sem csökkenti, hogy a kamatuk egyre alacsonyabb, ezen a héten már mindössze 4 százalékos kamattal lehet jegyezni az KKJ-t, az FKJ pedig mindössze 3,75 százalékos éves bónuszt fizet. A hasonló futamidejű intézményi állampapíroknál persze ezek a kamatok jobbak, az egyéves diszkontkincstárjegy referenciahozama jelenleg alig haladja meg a 3,5 százalékot. A legmagasabb hozammal jelenleg a Prémium Magyar Államkötvényeket (PMÁK) lehet megvásárolni, ezek közül egy 2016-ban és egy 2018-ban lejáró sorozat jegyezhető most, mindkettőnek 5,2 százalékos a kamata az aktuális kamatperiódusban. Ezek a kötvények 3 százalékpontnyi prémiumot fizetnek egyébként az infláció mértékén felül.

A már nem kapható PMÁK-ok befektetői kifejezetten dörzsölhetik a markukat, az aktuális kamatok ugyanis ezeknél az értékpapíroknál még magasabbak. Ami szintén jó hír lehet az államnak, hogy a lakosság nem csak közvetve, de közvetlenül is boldogan finanszírozza az adósságot. A befektetési alapok között is népszerűek az állampapírba fektető konstrukciók, ennek egyik eredménye, hogy július végére korábban soha nem látott mennyiségű, 1144,8 milliárd forintnyi állampapírt tartottak az alapok. Ezen belül a kötvények állománya 476,9 milliárd forint volt, ami szintén történelmi rekordnak számít. Ráadásul a közeljövőben is számítani lehet arra, hogy ez a volumen még tovább növekszik. Számos alapkezelő indított ugyanis olyan pénzpiaci és kötvényalapokat, amelyek vállalták, hogy legalább 80 százalékban csak forintban kibocsátott állampapírokat tartanak, így befektetőik mentesülnek a hozamra kivetett eho alól. Nemrég döntött új pénzpiaci alap indítása mellett az OTP Alapkezelő, a Pioneer egy rövid kötvényalapot indított el, a legfrissebb ilyen konstrukció pedig a K&H állampapíralapja a piacon.

Az aukciós átlaghozam a hároméves kötvénynél 4,48, az ötévesnél 4,99, a tízévesnél pedig 5,75 százalékos lett. Mindhárom állampapír aukciós hozama csökkent a megelőző aukció óta. -->