Felrobbant az árfolyam

Négy nap alatt, 17,5 százalékot emelkedett a Lufthansa árfolyama múlt szerdáig, majd megkezdődött az ilyenkor szokásos korrekció. A szárnyalást annak köszönhettük, hogy a management megerősített a korábban már kommunikált kilátásokat. A cég újra, részletesen elmondta, hogy olcsóbb üzemelésű, kevesebb géppel, és egyéb szervezeti átalakításokkal kívánja elérni a fantasztikusnak tűnő 2015-ben várható 2,3 milliárd eurós eredményt.

Az árfolyamhatásból látszik, hogy a befektetőknek tetszenek az elképzelések, de az elemzők továbbra is óvatosak. Az átlagos üzemi eredményvárakozás továbbra sem haladja meg az 1,7 milliárd eurót a 2015-ös évre, és az egy részvényre jutó eredményt és a célárfolyamot is csak kismértékben emelték meg. Így szerdára a 18,6 euró körüli árfolyam már jócskán meghaladta az elemzők 12 hónapos 18,01 euróra rúgó célárát.

Szerintünk a management által vizionált cél elérhető, hiszen már számtalanszor bizonyították, hogy jó úton haladnak a megvalósítás felé. Ha pedig ez alapján értékeljük a részvényeket, akkor valójában 22-25 euró közötti célárfolyamokat kellene látnunk. Ez azt jelenti, hogy további emelkedést várunk a részvényárfolyamban, amelyet akár egy hosszabb, de remélhetőleg nem túl mély korrekció is megelőzhet. Vagyis nehezebb pályán navigálva, de még mindig figyelemreméltó lehet a Lufthansa részvénye a befektetők számára.