Javuló PMI, óvatos bizakodás

Több mint egy éve először mutatja a feldolgozóipar teljesítményének növekedését a német beszerzési menedzserindex (PMI). Az amúgy szerény javulást célszerű kellő óvatosan kezelni, mert a kiskereskedelmi forgalom továbbra is csökken, az euró újbóli erősödése pedig az exportot vetheti vissza.

A legújabb PMI 50,2 pontra jött be szeptemberben, szemben az augusztusi 48,8 ponttal. A mutató utoljára 2002 júliusában tartózkodott a feldolgozóipar növekedése és zsugorodása közötti határvonalat jelentő 50,0 pontos érték felett. A PMI összetevői közül a feladott új rendelések részindexe 50,9-ről 54,0 pontra ugrott, a tényleges forgalom részindexe pedig 49,1-ről 51,5-re emelkedett. Az adatokat a Reuters annak jeleként értékeli, hogy a január-júniusi időszakban zsugorodó német gazdaság kezd kilábalni a recesszióból.

Rontja ugyanakkor az összképet, hogy a magas bérköltségek ellen védekező és a hatékonyságukat javító német cégek folytatják az elbocsátásokat, így - az Amerikában tapasztalt irányzat analógiájára - a legmerészebbek is csak álláshelyek nélküli fellendülésről beszélnek. Az irányzatok ugyancsak óvatos megközelítését ajánlja az exportőrök szervezete, amely attól tart, hogy az euró tartósan az 1,20 feletti dollárkurzusra áll rá, aminek veszélye akkor válik valóssá, ha az amerikai fellendülés nem lesz elég erős, vagy ha az olaj drágul. Hasonlóképpen óvatosságra int, hogy havi rátán számolva a kiskereskedelmi forgalom - a júliusi 1,3 százalék után - augusztusban 0,2-del csökkent. Az előző év azonos havához viszonyítva a visszaesés 2,2, illetve 4,9 százalék volt.

A gazdasági tevékenység fellendítése végett végrehajtandó reformokról a következő parlamenti szavazás október 17-re van kitűzve. Gerhard Schröder kancellár reményét fejezte ki, hogy pártjának frakciója és a zöldek képviselőcsoportja maradéktalanul az indítványok mögé áll, és nem kell az ellenzéktől támogatást kérnie.