Hat országban is negatívak a kamatok

Bár a másodpiacon már jó ideje negatív kamattal forognak a német állampapírok, most fordult elő először, hogy az állam is kamatmentesen tudott kibocsátani hitelpapírokat – írja a Financial Times. A kétéves német államkötvény a múlt heti aukción mínusz 0,06 százalékos átlagkamattal fogyott el, vagyis az a furcsa helyzet állt elő, hogy a befektetők hajlandók kamatot fizetni az államnak azért, hogy kölcsönadhassanak neki, és nem fordítva.

A másodpiacon hat európai ország rövid kötvényei is negatív kamattal érhetők már el. Németország mellett Svájc, Dánia, Finnország, Hollandia és Ausztria államadóssága sem hoz már kamatot két éven belül, a kétéves francia kötvényekre pedig mindössze 9 bázispontos kamatot kapnak már csak a befektetők. Tavaly emellett a rövidebb – három vagy hat hónapos – kincstárjegyek hozama Belgiumban is nulla alá csökkent – tudósít a San Francisco Chronicle. Most a belgák 0,25 százalék körüli kamattal tudnak kétéves hitelt felvenni, noha az államadósságuk igen magas, és a politikai helyzet is gyakran bizonytalan.

A negatív kamatok azt is jelzik egyúttal, hogy a befektetők bizalma súlyosan megrendült a bankokban és egyes kormányokban, ezért teszik át a pénzüket a legbiztonságosabbnak gondolt államok hitelpapírjaiba. További tőkebeáramlást eredményezhetett egyébként a legalacsonyabb kockázatú kötvények piacán az Európai Központi Bank intézkedése, amellyel 0,75 százalékosra csökkentette az irányadó kamatot. A hosszabb távú kötvények hozama is rekordmélységben van jelenleg. A tízéves francia állampapírok hozama a múlt hét végén 2,062 százalékosra csökkent, az ötéves német kompozit kötvényé pedig 0,254 százalékig esett.

Amerika más

Az amerikai kincstárjegyek hozama is időnként negatív szintre süllyed – írja a San Francisco Chronicle. Az utóbbi napokban az öt- és tízéves inflációhoz kötött kamatozású kincstárjegyekkel történt meg mindez, ami azt jelzi, hogy a befektetők a fogyasztói árak emelkedésére számítanak, ezért hajlandók prémiumot fizetni az ebből profitáló hitelpapírokért. Arra viszont nem számítanak az elemzők, hogy az amerikai állampapírkamatok általánosságban is nulla alá csökkennek, ahogy Európa néhány országában.