Milyen befektetést válasszanak?

Egy, avagy három, netalán hat hónapos futamidőben érdemes gondolkodni? Lekötött betét vagy öszszegtől függő sávos kamatozású folyószámla, esetleg befektetési alap lenne a megfelelő megoldás? A hazai kis- és középvállalkozások számára kínált befektetési paletta meglehetősen széles, ám a megfelelő termék kiválasztásánál a kamatkörnyezet várható változásait is érdemes szem előtt tartani – fogalmaznak a piaci szereplők. Az Erste Bank kis- és középvállalati szakértői a jelenleg stagnáló, illetve a második fél évtől várhatóan csökkenő kamatkörnyezetben a napi likviditásból nélkülözhető pénzeszközök lekötését három–hat hónap közötti időintervallumra, hagyományos lekötött betéti termékekbe javasolják a társaságoknak. Hasonlóan a Budapest Bankhoz, ahol szintén a rövid és középlejáratú, fix kamatozású betéteket tanácsolják; itt a kamatstabilitás, a kiszámíthatóság, a kockázatmentesség lehet vonzó a társaságoknak, s a különböző futamidőket rugalmasan igazíthatják a szabad pénzeszközök leköthetőségi idejéhez. Amennyiben pedig a kkv-k legalább 12 hónapra rendelkeznek forrásbőséggel, akkor az Erste szakértői az ingatlanalapokat tanácsolják befektetésként.

A kkv-k a megtakarításaikat jellemzően igen rövid futamidejű konstrukciókban helyezik el – magyarázták a CIB-nél –, s csak kiemelt kamatkondíciók esetén fordul elő, hogy hosszabb időre lemondanak az adott – likviditást biztosító – összegről. A futamidő azonban a két-három hónapot így is ritkán haladja meg, s ebben a gyakorlatban 2007-ben sem várható változás.

A vállalatoknál a likviditás és a biztonság szerepel a fontossági sorrend élén a K&H Bank meglátása szerint, ráadásul nem a befektetési termékek alapján választanak bankot – jellemzően ugyanabban a hitelintézetben helyezik el a betéteiket, megtakarításaikat, mint ahol a pénzforgalmi bankszámlájukat vezetik –, sokkal inkább a tőkehiányuknak és a finanszírozási igényeiknek megfelelően. Tény: a kkv-szegmens számára továbbra is a lekötött betétek jelentik a legnépszerűbb befektetési formát – hangzik a bankok egybecsengő tapasztalata, ezt az MKB Banknál részben az egyszerűségükkel, részben a pontosan tervezhető és összehasonlítható hozamukkal, részben a megszokásokkal magyarázzák. A bankok palettáján fellelhető lekötött betétek futamideje igen széles: egy, két vagy akár három hétre is kínálnak megoldást, sőt volt olyan akció, ahol tíz napban határozták meg a lekötés idejét. Nagyobb öszszeg – 30-50 millió felett – esetében pedig egyedi kamatmegállapodásokra is lehetőség van.

Az elmúlt időszakban ugyanakkor egyes kkv-k diverzifikálták a megtakarításaikat – hangsúlyozta Komócsi Sándor, a HVB Bank ügyvezető igazgatója –, s többen is az alacsony kockázatú befektetési alapok irányába mozdultak el. Hasonlóan fogalmaztak az OTP Bankban is, mondván: a vállalati ügyfelek mindinkább felismerik a befektetési alapok szerepét a likvid tőkéjük kezelésében. A likviditási, illetve pénzpiaci alapok egyébként minden hazai hitelintézet palettáján fellelhetők. A befektetési alapnál nem határoznak meg minimumösszeget. Az alapok mellett szólhat a rugalmasság is, hiszen nem kell a lejárat végét megvárni, a megtakarításhoz bármikor hozzáférhet a vállalat, bár igaz, ez esetben nem határozzák meg előre a kamat mértékét. A pénzpiaci alap alternatívaként szolgálhat a lekötött bankbetétekkel szemben – emelte ki Komócsi Sándor. A HVB-nél elérhető Pioneer Pénzpiaci Alap a vagyonát kizárólag rövid lejáratú eszközökbe, elsősorban állampapírokba és pénzpiaci eszközökbe fekteti, s kamatkockázata alacsonynak tekinthető a viszonylag rövid átlagos futamidő miatt. A befektetési jegyek árfolyama ugyan a pénzpiaci kamatszint jelentős elmozdulása esetén mérsékelt kilengést mutathat, ám a portfólióban szereplő eszközök esetében – a szigorú befektetési politikának köszönhetően – a vissza nem fizetés kockázata minimális. Az MKB Bank szakemberei szerint a kkv-knak elsősorban a már létező MKB Pénzpiaci Alap és a tervek szerint az idén bevezetendő MKB Likviditási Alap lehet vonzó.

A tavaly bevezetett OTP Tőkegarantált Pénzpiaci Alap népszerűségét mutatja, hogy állománya jelentősen, csaknem 3,5-szeresére gyarapodott 2006-ban, ezt azzal magyarázzák, hogy a teljes likviditás és az egyenletesen növekvő árfolyam mellett bankbetét közeli hozamot biztosít. A K&H Bank a forintalapú K&H pénzpiaci alap mellett euró-pénzpiaci alapot is kínál vállalati ügyfeleinek, ráadásul a kínálat az idén újabb konstrukciókkal bővülne. Az egyszerűbb kiszolgálás érdekében több helyen (például OTP, HVB) a vállalati ügyfeleknek lehetőségük van interneten keresztül is vásárolni befektetési jegyet.

A likviditást fontosnak tartó cégek számára a sávos kamatozást nyújtó számlacsomagok is megoldást jelenthetnek, ezek terén több bank is lépett tavaly. Az OTP Bank Vállalkozói Komfort és Vállalkozói Gold számlacsomagjaihoz kapcsolódóan a számlaegyenleg – összeghatártól függő – sávos, látra szóló kamatozású, s minél magasabb az egyenleg, annál magasabb a kamat. Az Erste Bank a múlt év végén a kisvállalatok részére az Erste Business Kamat számlacsomagot dobta piacra: a számlacsomag jellemzője, hogy csomagdíj nélkül, a forintpénzforgalmi számla napi záróegyenlege után sávos kamatozást biztosít. A CIB-nél is igen kedvelt vállalati terméknek számít a sávos kamatozású bankszámla, amely amellett, hogy megőrzi a folyószámlán elhelyezett állományok mozgathatóságát, kedvező kamatkondíciót is biztosít.

Megfelelő megtakarítási lehetőséget nyújt a kisvállalkozásoknak az OTP Banknál a Megtakarítási Számla is, amely szintén napi kamatozású, így nem kell a fordulónapokhoz igazodni. A megtakarítási számlának ráadásul nincs számlavezetési díja.

A piaci előrejelzések szerint 2007 fordulatot hozhat a piaci kamatok alakulásában, amely a betéti kamatok csökkenéséhez vezethet, éppen ezért azon vállalati ügyfelek részére, akik ezt követően sem szeretnének lemondani a kiemelt kamatokról, a CIB az Indexált Betét termékét ajánlja. A konstrukció függő kamatozású betéti termék, ez azt jelenti, hogy a betét prémiumkamatának mértéke valamely devizapár keresztárfolyam-alakulásának a függvénye. Már százezer forinttól igényelhető, s a befektetés során a hagyományos lekötött betétekét jelentősen meghaladó kamat érhető el, ráadásul a megtakarítás rövid futamidőre szól.

A K&H Bank palettáján azok is találnak vonzó befektetési terméket, akik pénzmozgásának nagy része devizában van, a megtakarításukat pedig a hagyományos betétre jellemző termékbe szeretnék elhelyezni, a magasabb hozam fejében azonban hajlandók kockázatot vállalni.

A K&H Kétdevizás befektetés olyan devizaopcióval kombinált befektetést takar, amelynek biztosítására az ügyfél óvadéki betétet helyez el a banknál a teljes futamidőre.

Az erre meghatározott kamatláb magasan a piaci kamatszint felett van.

A K&H Bank palettáján azok is találnak vonzó befektetési terméket, akik pénzmozgásának nagy része devizában van, a megtakarításukat pedig a hagyományos betétre jellemző termékbe szeretnék elhelyezni, a magasabb hozam fejében azonban hajlandók kockázatot vállalni.

A K&H Kétdevizás befektetés olyan devizaopcióval kombinált befektetést takar, amelynek biztosítására az ügyfél óvadéki betétet helyez el a banknál a teljes futamidőre.

Az erre meghatározott kamatláb magasan a piaci kamatszint felett van. -->