Csődközeli helyzetben az amerikai PG&E

K. B. | A múlt novemberi, 86 halálos áldozatot követelő kaliforniai tűzvész felelősévé kikiáltott Pacific Gas & Electric (PG&E) rohamléptekkel halad a csőd felé: árfolyama a csődelőkészületekről beszámoló hírekre hétfőn 22 százalékot zuhant, amit újabb 4 százalékos esés követett a tegnapi nyitásban. Ez utóbbit az váltotta ki, hogy a S&P Global Ratings egy fokozattal rontotta az energiaszolgáltató adósbesorolását, amely ezzel a befektetésre nem ajánlott kategóriába süllyedt, ráadásul a céget az újabb leminősítést feltételező figyelőlistára helyezték. A Moody’snál és a Fitchnél még egy fokozat választja el a céget a bóvlitól.

A PG&E árfolyama 63 százalékot zuhant a tűz kipattanása óta, s bár még nem tisztázták a felelősség kérdését, a piacon biztosra veszik, hogy a PG&E-t súlyos kártérítési kötelezettség terheli. A cég árfolyama november végén egy nap alatt 38 százalékot zuhant arra a bejelentésére, hogy az 1,4 milliárd dolláros biztosítása messze nem fedezi az évszázad legnagyobb pusztítással járó tűzvésze által okozott károkat. Másnap ugyanekkora rali után helyreállt a rend, a kaliforniai energiaügyi hatóság ugyanis jelezte, hogy a csőd nem opció a közszolgáltató számára. Ha mégis csődöt jelentene, a könyv szerinti 32 milliárd dolláros értéket képviselő cég vagyona fedezné a kötelezettségeit.

A társaság 18 milliárd dollárra tehető kötvényállományából a legtöbb lejárat is veszített értékéből hétfőn. A legnagyobb volumenben, 3 milliárd dollárért kibocsátott, 2034-ben lejáró kötvények hozamkülönbözete rekordszintre, 4,3 százalékra nőtt a megfelelő amerikai államkötvényéhez mérten. A J. P. Morgan elemzője, Christopher Turnure szerint a csőd megfelelő politikai és szabályozói támogatással kerülhető csak el. A Guggenheim Partners elemzője, Shahriar Pourreza a Reutersnak azt mondta, hogy a PG&E túl nagy és a túl fontos ahhoz, hogy engedjék csődbe menni. A szabályozó hatóság rögtön igazolhatja is ezt a tézist azzal, hogy jóváhagyja az energiaszolgáltató által kért 6,4 százalékos áremelést, amely fedezetet nyújtana a megnövekedett hálózat-karbantartási költségeire.