Erősebb a vártnál az amerikai növekedés
Az elemzői konszenzust meghaladta, a Fehér Ház várakozásától viszont elmaradt az Egyesült Államok gazdaságának tavalyi utolsó negyedéves növekedése. Az első becslés szerint az utolsó három hónapban évesítve 2,6 százalékot bővült a nemzeti össztermék a megelőző negyedéves 3,4 százalék után. A vártnál jobb adathoz leginkább a lakossági kiadások, kisebb részben pedig a vállalati és kormányzati beruházások járultak hozzá, a helyi és állami beruházások és a növekvő külkereskedelmi mérleghiány valamelyest visszavetették a növekedést. Az amerikai GDP tavaly a teljes évben 2,9 százalékkal bővült, ami számottevő gyorsulás a 2017-es 2,2 százalékhoz képest. A GDP-statisztikát a kormányzati leállás miatt bő egy hónapos késéssel tették közzé.
Az államkötvényhozamok emelkedtek a konszenzusnál jobb adat láttán. A befektetők arra spekulálhattak, hogy a becsültnél erőteljesebb növekedés miatt a Fed mégsem szünetelteti hosszan a szigorítási ciklust. Mivel azonban a pillanatnyi várakozásokra legjobban reflektáló kétéves lejáratú papír hozama csak 3 bázisponttal nőtt, szemben a tízéves kötvény 5 bázispontjával, vélhetően nem túl átütő ez a befektetői várakozás. A dollárindex pillanatok alatt 0,2 százalékot emelkedett, a devizakereskedők is a Fed további kamatemeléseire játszhatnak. Az amerikai börzék enyhe eséssel nyitottak a statisztika közzététele után, ám az európai részvénypiacot teljesen hidegen hagyta az amerikai növekedési adat. Feltűnő ugyanakkor, hogy a GDP-statisztikát nem kísérte számottevő piaci reakció, a deviza-, részvény- és kötvénypiaci hatás is korlátozott volt. Ennek az lehet az oka, hogy a befektetőket a jelen és a jövő, így a kereskedelmi háborús feszültségek és a Trump–Kim-találkozó fejleményei jobban izgatják, mint a múlt, azaz az utolsó negyedéves gazdasági növekedés.
Az elemzők többnyire elégedettek voltak az adat láttán. A Crédit Agricole szakértői azt írták: a GDP-adat alátámasztja, hogy a gazdasági növekedés stabil, és csak olyan általános kockázatok övezik, mint a lassuló világgazdaság és a költségvetési stimulus kifutó hatása. A Think Markets elemzői szerint „a GDP-növekedés sziklaszilárd”, nincs jele lassulásnak a gazdasági bővülésben, hiába számított erre a legtöbb piaci szereplő. Többen megemlítették viszont, hogy bár Donald Trump elnöki ciklusa legnagyobb eredményének tartotta a tavalyi második negyedévi 4,2 százalékos GDP-növekedést, már látszik, hogy intézkedéseinek hatása kezd kifutni. Az utolsó negyedéves statisztikában egyre halványabban látszik az adócsökkentés, a pénzügyi dereguláció és a kormányzati költekezés pozitív hatása, a külkereskedelmi mérleg masszív hiánya pedig a védővámok ellenére is tovább nőtt.
A statisztika közzététele után Richard Clarida, a Fed alelnöke egy konferencián közölte: csak stabilan a célszint fölötti inflációs számok láttán emelnek kamatot. Itt viszont nincs jelentős előrelépés: a Fed által leginkább követett inflációs mérőszám, a személyes kiadások indexe csak 1,5 százalékos volt az utolsó negyedévben, az élelmiszer- és üzemanyagáraktól tisztított mutató pedig 1,7 százalékos. Az éves infláció 2 százalékos volt. A jegybank március 19–20-án tartja következő kamatdöntő ülését, az elemzői várakozás továbbra is a 2,25–2,50 százalékos kamatsáv változatlanul hagyása.
