Inflációs iránymutatásra várva
Jóllehet a múlt hét elején közzétett fizetési mérleg és júliusi inflációs statisztika nem gyakorolt közvetlenül érezhető hatást a forint és a hazai állampapírok árfolyamaira, az azok iránti kereslet az elmúlt napokban fokozatosan visszaesett. A befektetők most feltehetőleg a jegybank idei, de különösen a jövő évre vonatkozó inflációs várakozásainak közzétételére várnak, sok jóra pedig a felmérések szerint nem számítanak.
Kérdéses, hogy tényleg elegendő kockázati tényező árazódott-e be az árfolyamokba az elmúlt hetekben ahhoz, hogy a forint, vagy a kötvénypiac egy ilyen fontos statisztika jelentős romlását is gond nélkül átvészelje. A befektetők túl sok jóra nem számítanak, a Reuters körkérdése szerint többségük egy 5 százalék körüli árdinamikát tart reálisnak 2004-ben, szemben a legutóbb közzétett 4,1 százalékos éves MNB-előrejelzéssel - mondta lapunknak Barcza György, az ING Bank elemzője. Véleménye szerint azonban a hétfői közlés ennél is gyengébb értéket mutat majd, ez esetben pedig egy újabb árfolyamesésre is számítani lehet.
Nyeste Orsolya, a Postabank elemzője ugyanakkor úgy véli, hogy a jelenlegi árfolyamgyengülés nem a romló várakozások következménye, sokkal inkább a piacok nyári pangásának köszönhető, egyértelmű trendet felvázolni nem lehet. Nyeste szerint, ha jól kommunikálják, a jegybank prognózisa - amit 2004-re 4,8 százalék köré vár - nem befolyásolja majd a befektetők vásárlási kedvét.
