Tisztul az ég Európa bankjai felett

Az idén november végéig négy, a kontinens 20 legnagyobb bankját érintő besorolásrontás volt, miközben javításra nyolc alkalommal került sor. Az is biztató a pénzintézetek szempontjából, hogy míg az első hat hónapra három lefokozás és egy emelés esett, a következő időszakban hét előléptetésre jutott egyetlen vágás.

Az érintett bankok közül jó néhány már túl van a válságon: reorganizációja után a brit HSBC és Barclays igen szép eredményt ért el, míg az olasz Banco Santander, a holland ABN Amro vagy a német Deutsche Bank még csak belekezdett az átalakításokba.

A novemberi minősítési kilátásokat tekintve is biztató a kép. Míg egy esztendővel korábban 13 társaságnál volt stabil az előrejelzés, az idén 18 ilyen cég volt, a HSBC-nél pedig még javulást is valószínűsítenek. Mindössze egy banknál, a Crédit Suisse-nél kedvezőtlenek a jóslatok, míg 2002-ben négyen kerültek ebbe a csapatba, sőt volt három olyan cég is, ahol egyenesen a hitelminősítés rontását ígérték.

Ahogy az első kilenc hónap pénzügyi mutatói jelzik, a szektor túljutott a nehezén: a tetemes költséglefaragásoknak és átszervezéseknek köszönhetően az eredmények mindenütt javultak, amire rásegített a tőzsdék feltámadása és a kötvénypiacok erősödése is. Ugyanakkor az elemzők arra emlékeztetnek, hogy a legtöbb bank reformjaiban központi szerepet kapott a kockázatok csökkentése, ami miatt romlott a jövedelemtermelő képesség is.

A rossz hitelállományra képzett tartalékok továbbra sem csökkennek ugyan, de - a francia Alstrom és az olasz Parmalat kivételével - újabb nagyobb európai vállalati csődök sem voltak.

A legjobban továbbra is a brit bankok teljesítenek: átlagos saját tőkére vetített megtérülésük az első fél évben elérte a 17 százalékot is, miközben a három legnagyobb német hitelintézet még a harmadik negyedben is csak nulla közeli eredményt tudott felmutatni. Ugyanakkor a Fitch várakozásai szerint 2003 egészére mind a húsz csoport jobb számokat publikál majd, mint egy éve.

Bár a lefelé mutató trend mostanság megfordulni látszik, a Fitch nem vár jövőre lényeges javulást. Sokkal inkább stagnálással számolnak, amit az is mutat, hogy a húsz intézményből tizennyolc kilátásait stabilnak ítélik.

A következő esztendő megítélésében ugyanakkor óvatosságra int, hogy a globális gazdasági fellendülés nem jelenti egyúttal az uniós gazdaság érdemi erősödését is, ráadásul a kamatlábak növekedése és a fogyasztói kereslet visszaesése is hátrányosan érintheti a szektort. A hitelminősítő társaság szerint a bankok 2004-ben is alapvető üzleti tevékenységeikre koncentrálnak majd, s a legfontosabb kihívást - a költségcsökkentési lehetőségek kimerítése után - immár az jelenti majd, hogy miként tudják a bevételeiket emelve javítani jövedelmezőségükön. Ebben segíthet a felvásárlási piac meglódulása: a tanácsadóként közreműködő bankoknak korábban tetemes bevételt hozó ág forgalma az utóbbi esztendőkben drasztikusan visszaesett.