Meglepetéscsomag a NABI-tól
Itt állíthatja be, hogy a Google keresőben elsők között legyen a Világgazdaság A NABI Autóbuszipari Rt. csütörtök este bejelentette, hogy a hitelei átstrukturálásáról szóló megállapodásokat aláírta a finanszírozó intézményekkel. A megállapodás értelmében a NABI 12 millió amerikai dollárral csökkentette hitelállományát 2004 első negyedévében és további 10 millió dollár visszafizetésével javítja a hitel/saját tőke mutatóját 2004 végéig (VG, április 23., 17. oldal). A hitelállományból nagyjából 91 millió dollárnyi részt alakítottak át 2006-ig lejáró, hosszú lejáratú hitellé, és 16 millió dollárnyi hitel maradt rövid lejáratú.
A kiadott közleményben foglaltak alapján a hitelezők igen kemény feltételeket szabtak az autóbuszgyártó cégnek: a NABI éves kamatterhe hozzávetőlegesen 60 bázisponttal megnő 2004-ben, emellett a hitelezők megkapták fedezeteként a csoport eszközeinek egy részét is.
Az igazi "feketelevest" az jelenti, hogy a hitel-átstrukturálási csomag részeként a finanszírozó intézmények jogosultságot szereztek 1 713 000 új kibocsátású részvény jegyzésére: az opciók futamideje 2006. decemberig tart, a lehívási ár 1087 forint. A NABI jelenleg
érvényes osztalékpolitikájával szemben - a megállapodás szerint - 2006-ig osztalék nem fizethető.
A csoport hiteleinek átstrukturálásával kapcsolatos egyszeri költségek és ráfordítások miatt a NABI becslése szerint az adózás utáni eredmény 2004-ben negatív lesz, bár ez a társaság 2003-as eredményéhez képest jelentős javulást jelent. A NABI 130 millió dolláros hitelállományának átstrukturálásáról tavaly november óta folytatott tárgyalásokat. Nyolc magyar, egy amerikai és egy angol pénzügyi intézmény és a magyar- amerikai-angol érdekeltségű NABI csoport vett részt a tárgyalásokban.
A cég egy személyi jellegű hírrel is kiegészítette közleményét: eszerint Róna Péter alapító elnök a tárgyalások sikeres lezárása után visszavonul a csoport igazgatóságából.
Török Bálint, a Buda-Cash Brókerház elemzője szerint nagyon nehéz megítélni, hogy a NABI tőzsdei árfolyama hogyan alakul az elkövetkezendő időszakban. A szakember szerint a csütörtöki "hírcsomag" alapvető üzenete kedvezőtlen, hiszen bár látszik, hogy nincs szó csődveszélyről, egyértelmű, hogy a hitelezők nem bíznak a NABI-ban. Török Bálint szerint ez utóbbira utal, hogy az opciót viszonylag alacsony árfolyamon, 1083 forinton határozták meg, és fedezetként bevonták az eszközök egy részét is. Török szerint a társaság helyzetében az jelenthetne érdemi változást, ha átfogó - és persze hiteles - átalakulási programmal állna elő a menedzsment: ennek hiányában érezhető árfolyam-emelkedés nem indokolt.
