Reálhozam csak pár pénztárnál
Egyre több hazai magán- és önkéntes nyugdíjpénztár teszi közzé tavalyi teljesítményét (ezen kötelezettségüknek egyébként június végéig eleget is kell tenniük), ám minimális azok száma, amelyeknek sikerült reálhozamot produkálniuk. A hazai nyugdíjpénztári szektor 2003. évéről már korábban megjelent a FIAD Pénzügyi Tanácsadó Kft. elemzése, amely rámutatott: a pénztárak átlagosan mintegy 3 százalékos reálveszteséget értek el 2003-ban, a fogyasztói árindex 5,8 százalékos emelkedésével szemben a súlyozott átlaghozamuk 2,86 százalék lett (VG, 2004. június 1-7. oldal). (A FIAD elemzése 37 pénztárt vett górcső alá, a magánnyugdíjpénztárakat teljes egészében lefedi, míg az önkéntes pénztáraknál - a vagyonuk tekintetében - több mint 36 százalékot képviseltetnek.)
Miután az MNB tavaly november végi 300 bázispontos kamatemelésének eredményeként a MAX állampapírindex 0,3 százalékos veszteséggel zárta a 2003. évet, a BUX viszont több mint 20 százalékot erősödött, így a jobban teljesítő pénztárak a vegyes, illetve több részvényt tartalmazó befektetési stratégiát követő pénztárak közül kerültek ki - állapítható meg a tavalyi hozamokat nézve. A kisebb, illetve közepes hazai pénztárak - jellemzően az önkéntes ágazatban - jóval bátrabbnak bizonyultak a nagyobbaknál, a részvénykitettségük nemegyszer meghaladta a 10 százalékot. Bár a reálhozam eléréséhez az esetek többségénél ez sem volt elég. Az 1445 tagot számláló, tavaly év végén 252 milliós vagyonnal rendelkező Aranypart Önkéntes Nyugdíjpénztár portfóliójában 14,7 százalékra rúgott a részvények aránya, ám tavalyi nettó hozama ennek ellenére közel 3 százalékponttal elmaradt az inflációtól. Hasonló reálveszteséget könyvelhetett el a 3235 tagot számláló és közel 4 milliárdos vagyont birtokló Elmű Nyugdíjpénztár, jóllehet 12 százalékos részvénykitettséget mondhatott magáénak.
Az átlagnál nagyobb, tíz százalék feletti szeletet hasítottak ki a részvények a Gázszolgáltatók, a Danubius, a Taurus, a Malév, a VIT és az Artisjus önkéntes pénztárak, illetve a Budapest Országos Önkéntes és Kötelező Nyugdíjpénztárak portfólióiból is. Az Artisjus egyébként egyedinek tekinthető abból a szempontból, hogy esetében a részvények aránya 26,5, míg az ingatlanoké 8,6 százalékot tett ki az elmúlt esztendő végén. A pénztártagok egyébként néhány pénztárnál saját maguk dönthetnek arról, milyen kockázatot hajlandóak elviselni: így például az ÁB-Aegon önkéntes pénztárnál 4, a Településszolgáltatók Országos pénztárnál háromféle portfóliótípus közül választhatnak a magánszemélyek.
Reálhozamot - az elmúlt másfél héten nyilvánosan közzétett pénztári hirdetmények alapján - a Taurus, a Napfény és a Biztonság könyvelhetett el. Az 1419 tagot számláló s 1,8 milliárdos vagyonú Taurus 10, a valamivel kevesebb taggal, ám mindössze 505 milliós vagyonnal bíró Napfény 8, míg az 500 tagot és 230 milliós vagyont felmutató Biztonság 4 százalékos részvényhányad mellett voksolt. Igaz, a Taurusnál további 6,6 százalékot tettek ki a befektetési alap jegyek, míg a Biztonságnál 5,2 százalékra rúgott az ingatlanbefektetési alap jegyek hányada.
