Az év sztárja a garantált alap

Soha nem voltak ennyire népszerűek a garantált alapok: az egyes jegyzések több milliárd forintos eredménnyel zárulnak, miközben az alapkezelők is igen aktívak, nem múlik el olyan hét, hogy ne zajlana valamilyen konstrukció jegyzése. A korábbi évek tapasztalatai alapján az emelkedő kamatok kedveznek a garantált szerkezetű alapoknak – fogalmaztak a K&H Alapkezelőnél. A befektetőnek kínálható garantált hozam és részesedés növekszik, miközben a biztonság kulcsfontosságú – tették hozzá. Az emelkedő kamatok a garantált alapok portfólióiban szereplő származékos termékeket olcsóbbá teszik, így olyan alapok is indíthatók, amelyekről eddig – az ügyfeleknek kínált nagyon alacsony részesedés miatt – nem lehetett szó – mondta Pázmándi László, a Budapest Alapkezelő értékesítési igazgatója. Komoly esések voltak a nemzetközi börzéken is, így a most induló alapok számára nagyobb növekedési potenciállal kecsegtethetnek az egyes értékpapírpiacok – véli Durucz György, az Erste Alapkezelő portfóliómenedzsere, ám hozzátette: azt sem szabad elfelejteni, hogy az ilyen alapok felé általában akkor fordulnak a befektetők, amikor alacsonyak a hozamok. A jelenlegi szinteken azonban – amikor például egy tízéves papírt nyolcszázalékos hozadékkal lehet megvásárolni vagy a bankok betétikamat-akciókkal jelennek meg – a magánszemélyek akár az utóbbi lehetőségeket is választhatják. Az mindenesetre kedvező tényezőnek tekinthető, hogy jelenleg már közel félszáz garantált alap van a magyar piacon, ráadásul többnek most jár le a futamideje, s vonzó kamatot is tudnak nyújtani. Mint Pázmándi László fogalmazott: a jelenlegi környezetben az is lényeges, hogy milyen portfólióra építették fel a garantált alapot.

A piacon újonnan megjelenő ezen termékek mindenesetre a tőkepiacok jóval szélesebb horizontját biztosítják az invesztorok számára: továbbra is hódít a többportfóliós modell, ráadásul a dél-amerikai és az orosz részvénypiac is ott van a „kosárban”, és az ingatlanpiacot is többen választották. Ez utóbbit példázza a Budapest Alapkezelő Metropolisz Alapja, amely az európai és észak-amerikai ingatlanpiacok mellett a távol-keletiekből kínál részesedést a befektetőknek. Az MKB Alapkezelő legújabb konstrukciója is ezt a szegmenst célozta meg: a július 12-ig jegyezhető, 2,5 éves futamidejű Gránit Alappal a befektető Európa, Japán és Magyarország dinamikusan fejlődő ingatlanpiacainak teljesítményéből részesedhet. A K&H Alapkezelő július 21-ig jegyezhető K&H szakaszos hozamú ingatlanpiaci befektetési jegyénél az extrahozam egy európai ingatlanindexhez (EPRA) kötött. A hároméves futamidőre 11 százalék fix minimumhozamot nyújtanak, míg a futamidő végén legfeljebb 30 százalékot kaphat kézhez a befektető.

A következő garantáltalap-hullám augusztus–szeptemberre várható a szakemberek szerint, erre az időszakra időzíti következő konstrukcióját a Budapest Alapkezelő, míg az Erste és a CIB alapkezelők a szeptembert célozták meg. A CIB Alapkezelő ismét egy „hármassal” lépne piacra, azaz forint-, euró- és dolláralapú garantált alapokban gondolkodik, ám mint Cseh György vezérigazgató fogalmazott: egyelőre nem dőlt el, milyen típusú portfóliót állítanak az alap mögé. A K&H Alapkezelő számára ugyanakkor nincs nyár, garantáltalap- kínálatával folyamatosan jelen lesz a piacon.

Az alapkezelők a garantált alapok piacának további fejlődésével számolnak, egyrészt az intézmények, másrészt a folyamatos, nyílt végű konstrukciók részéről. Utóbbi esetben nyugaton jellemző az olyan termék, amely az indulás óta elért legmagasabb eszközérték 70-80 százalékát folyamatosan garantálja, annak is, aki jóval alacsonyabb szinten szállt be. Vélhető, hogy az eddig csak a vállalati ügyfélkör számára elérhető treasury jellegű termékkör némi módosítással megjelenik és teret nyer a lakossági piacon – fogalmazott Rába Zoltán, a Pioneer Alapkezelő Zrt. (korábban CA IB) igazgatója.

Az alapkezelők a garantált alapok piacának további fejlődésével számolnak, egyrészt az intézmények, másrészt a folyamatos, nyílt végű konstrukciók részéről. Utóbbi esetben nyugaton jellemző az olyan termék, amely az indulás óta elért legmagasabb eszközérték 70-80 százalékát folyamatosan garantálja, annak is, aki jóval alacsonyabb szinten szállt be. Vélhető, hogy az eddig csak a vállalati ügyfélkör számára elérhető treasury jellegű termékkör némi módosítással megjelenik és teret nyer a lakossági piacon – fogalmazott Rába Zoltán, a Pioneer Alapkezelő Zrt. (korábban CA IB) igazgatója.-->